Die Börse liebt die schnelle Entwarnung. Notfalls erfindet sie sich eine. So wie gestern: Trump meldet einen Waffenstillstand, Öl fällt, Aktien springen, und sofort wirkt es wieder so, als hätte sich das große Bild gedreht.

Die aktuelle Erleichterungsrally baut allerdings auf einer nur befristeten Feuerpause auf, die an die Wiedereröffnung der Straße von Hormus geknüpft ist. An der Grundstruktur hat sich jedoch nur wenig geändert. Seit Monaten kommen wir im Kern nicht sauber voran.

Viel Bewegung. Viel Hoffnung. Viel Rotation. Eine bullische Stimmung kommt da bei mir nicht wirklich auf. Übergeordnet verharren die Indizes in einem zähen Seitwärtskanal. Das ist kein Markt, in dem ich schon die Handbremse lösen will.

Positiv stimmt mich lediglich der Blick auf den Cashflow-Profi-Indikator (CPI), meinen Premium-Barometer für die Marktbewertung, der seit Beginn der Korrektur um 11 Punkte geklettert ist (siehe Chart unten). In meinem Börsenbrief stocke ich daher seit mehreren Wochen schrittweise meine Bestandspositionen auf.

Die Vorsicht bleibt für mich trotzdem Pflicht. Der Aktienmarkt hat zwar gegenüber Anfang 2026 an Attraktivität gewonnen, wir befinden uns aber weiter in einem neutralen Marktumfeld.

Warum ich weiter nur sehr selektiv kaufe

Der erste Grund ist simpel. Diese Erleichterung steht auf schmalem Fundament. Wenn ein Markt nach so einer Nachricht sofort in den alten Reflex kippt, ist das noch kein Beweis für neue Stabilität. Es ist erst einmal Erleichterung. Mehr nicht. Und Erleichterung kann schnell wieder aus den Kursen weichen.

Der zweite Grund liegt tiefer. Die fundamentale Lage hat sich durch diese Nachricht nicht nachhaltig verändert. Der Markt ist in seiner Breite nach wie vor nicht günstig. Das gilt vor allem für Technologiewerte, bei denen noch immer viel Hoffnung im Kurs steckt.

Gleichzeitig bleiben die makroökonomischen Risiken auf dem Tisch. Reuters berichtet über erste Stresszeichen im kurzfristigen US-Kreditmarkt. Dazu kommen die bekannten Unsicherheiten rund um Inflation, Energie, Wachstum und den weiteren Zinspfad.

Für mich ist das keine Basis, um plötzlich breit und sorglos zuzuschlagen. Es ist eine Lage, in der ich weiter eng am Risiko bleibe und sehr sauber auswähle. Ich kaufe dort, wo echte Nachfrage entsteht. Dort, wo Investitionen laufen. Dort, wo ein Unternehmen von einer Position in der Wertschöpfung lebt.

Schaufelverkäufer haben geliefert

Mein Fokus bleibt deshalb auf Schaufelverkäufern, weil das Chance-Risiko-Verhältnis dort für mich sauberer aussieht. Selektiv. Ohne Hektik. Ohne FOMO.

Modine ist ein exzellentes Beispiel dafür, wie die Schaufelverkäufer-Strategie funktioniert. Ich habe die Aktie in meinem ersten Schaufelverkäufer-Report Anfang Dezember 2025 vorgestellt. Seitdem hat sie rund 50 % zugelegt. Und das in einem insgesamt schwachen Marktumfeld. Grund: Modine sitzt über Rechenzentrumskühlung und thermisches Management an einem Engpass der KI-Infrastruktur, der mit jedem neuen Datenzentrum wichtiger wird.

Allerdings sind Modine und viele weitere amerikanische Schaufelverkäufer mittlerweile hoch bewertet. Das Chance-Risiko-Verhältnis für einen Neueinstieg ist schlichtweg zu teuer geworden.

Deshalb wandert mein Blick für neue, selektive Positionen über den Atlantik.

Europas wahre Gewinner im Fokus

Denn während die USA das Rampenlicht dominieren, baut sich in Europa eine ganz eigene, fast noch gewaltigere Dynamik auf. Der Ruf nach digitaler Unabhängigkeit wird hier immer lauter. Wir wollen nicht länger nur Zuschauer oder Käufer in der KI-Revolution sein.

Europa investiert massiv in technologische Souveränität – in eigene Kapazitäten bei Halbleitern, Energie und industrieller Basis. Hier geht es nicht nur um Innovation, sondern um strategische Resilienz.

In meinem neuen Spezialreport habe ich genau die 5 Unternehmen aus mehreren europäischen Ländern herausgefiltert, die an diesen neuen Engstellen sitzen. Sie stehen nicht im Rampenlicht, aber sie liefern die Infrastruktur, ohne die dieser Umbau auf unserem Kontinent nicht möglich wäre.

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Der Iran-Konflikt hat dem Markt in den vergangenen Wochen einen unangenehmen Realitätscheck verpasst. Ölpreise, Inflation und Zinsen stehen wieder stärker im Fokus. Das fühlt sich wie ein klarer Rückschritt an.

Reuters berichtet, dass sich die Ölprognosen für 2026 seit Kriegsbeginn Ende Februar so stark nach oben verschoben haben wie noch nie in seiner bisherigen Erhebung. Ein zentraler Grund ist die andauernde Blockade der Straße von Hormus, über die rund ein Fünftel des weltweiten Öl- und LNG-Verkehrs läuft.

Der Iran-Schock verändert die Rangfolge der Gewinner

In diesem Marktumfeld macht sich nun auch unter KI-Anlegern Ernüchterung breit. Aktien, die zuvor fast nur den Weg nach oben kannten, haben inzwischen deutlich korrigiert. Selbst Schwergewichte wie Microsoft, SAP oder Alphabet bleiben von dieser Entwicklung nicht verschont.

Viele Marktteilnehmer ziehen aus dieser Lage einen einfachen Schluss. Wenn Energie teurer wird und die Zinsfantasie bröckelt, dann müsse der KI-Boom an Kraft verlieren. Ich halte diese Schlussfolgerung für zu oberflächlich.

Aus meiner Sicht wird der KI-Boom nicht gestoppt. Er wird härter selektiert. Denn höhere Energiepreise und mehr Unsicherheit treffen vor allem die Teile des Marktes, die stark von Fantasie leben. Dort wird Kapital vorsichtiger. Projekte werden schärfer geprüft. Bewertungen geraten schneller unter Druck.

Gleichzeitig steigen jedoch die Chancen für Unternehmen, die ein echtes Nadelöhr besetzen. Wer gebraucht wird, wenn Rechenzentren gebaut, versorgt, gekühlt und ans Netz gebracht werden müssen, rückt in einem solchen Umfeld nach vorn.

Diese Verschiebung ist für mich die viel spannendere Botschaft als der tägliche Blick auf den Ölpreis. Die IEA erwartet, dass sich der Stromverbrauch von Rechenzentren bis 2030 auf rund 945 Terawattstunden erhöht. Das zeigt, wie groß der physische Unterbau dieses Booms inzwischen geworden ist.

KI ist 2026 vor allem ein Strom- und Effizienzthema

Folge: Der Ausbau großer Rechenzentren stößt stärker auf physische Grenzen. Dazu zählen lange Wartezeiten beim Netzanschluss und Lieferzeiten von bis zu 100 Wochen bei Transformatoren in Europa.

Wenn sich der Markt also wieder stärker mit Energiepreisen beschäftigt, dann stärkt das aus meiner Sicht nicht die lautesten KI-Namen. Es stärkt die Unternehmen, die den Energiebedarf beherrschbar machen. Denn jedes zusätzliche KI-System braucht Rechenleistung. Jede neue Rechenleistung braucht Strom. Und dieser Strom muss verteilt, abgesichert, gekühlt und effizient genutzt werden.

Für mich ist das der neue Kern dieser Marktphase. Der Iran-Konflikt belastet den Gesamtmarkt an der Oberfläche. Unter der Oberfläche macht er den nächsten Schritt im KI-Boom sichtbarer. Aus einem Technologiethema wird immer stärker ein Infrastruktur- und Effizienzthema.

Europa könnte mehr profitieren, als viele erwarten

Gerade in Europa finde ich diese Entwicklung spannend. Der Kontinent will technologisch unabhängiger werden und zugleich seine eigene KI-Infrastruktur ausbauen. Die EU verfolgt mit ihrer InvestAI-Initiative das Ziel, bis zu fünf AI-Gigafactories mit einer 20-Milliarden-Euro-Fazilität anzuschieben.

Deutschland will die heimische Rechenzentrumskapazität bis 2030 mindestens verdoppeln und die KI-bezogene Datenverarbeitung vervierfachen. Das sind keine Randnotizen. Das sind politische Signale, wohin Kapital, Nachfrage und industrielle Prioritäten in den kommenden Jahren fließen könnten.

Hinzu kommt ein zweiter Punkt. Das Angebot ist schon heute knapp. JLL meldet für die großen europäischen Rechenzentrumsstandorte eine Leerstandsquote von nur noch 6,3 %. Die Pipeline ist bereits zu 83 % vorvermietet.

Das heißt für mich: Wer in Europa die Infrastruktur für diesen Ausbau liefert, trifft auf einen Markt, in dem Kapazitäten schon jetzt eng sind. 

Worauf ich jetzt achte

Ich stelle mir dabei vor allem drei Fragen.

1. „Sitzt ein Unternehmen an einer echten Engstelle des KI-Ausbaus?“

2. „Bleibt die Nachfrage hoch, auch wenn einzelne Hype-Aktien korrigieren?“

3. „Zeigt die Aktie bereits Stärke, obwohl der breite Markt noch ringt?“

Wenn ich diese Fragen auf Europa anwende, dann lande ich nicht bei den üblichen Schlagzeilen. Ich lande bei Unternehmen, die Stromanbindung, Kühlung, Netztechnik, Automatisierung oder spezialisierte Industrieausrüstung liefern.

Dort sehe ich aktuell den Bereich, in dem sich Substanz, Nachfrage und geopolitischer Rückenwind am stärksten bündeln. Für mich ist das die eigentliche Botschaft dieser Tage. 

Aus diesem Grund habe ich einen neuen Spezialreport erstellt, der sich gezielt auf die europäischen Schaufelverkäufer fokussiert, ohne die der KI-Ausbau auf unserem Kontinent nicht möglich wäre.

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Der Countdown läuft

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Die Konsolidierung am Gesamtmarkt hält an. Der Hauptbelastungsfaktor bleibt der Krieg im Nahen Osten. Steigende Öl- und Energiepreise nähren wieder die Sorge, dass die Inflation hartnäckiger bleibt, als viele zuletzt gehofft hatten.

Mit der neuen geopolitischen Unsicherheit sinkt auch die Hoffnung auf bald fallende Zinsen. Viele große Aktien kommen deshalb aktuell kaum voran. Im Depot fühlt sich das für viele Anleger zäh an. Viel Bewegung, aber wenig Fortschritt.

Die eigentliche Selektion läuft oft im Hintergrund

In solchen Marktphasen trennt sich die Spreu vom Weizen. Kapital fließt dann nicht mehr so breit in alles, was mit großen Zukunftsthemen verbunden wird. Gefragt sind stärker die Unternehmen, bei denen das Wachstum operativ bereits sichtbar wird.

Das lässt sich derzeit gut beobachten. Viele große Plattformen, Chipdesigner und Softwarekonzerne, die im Fokus der Anleger stehen, korrigieren mit dem Gesamtmarkt. Eine Ebene darunter zeigt sich jedoch ein anderes Bild.

Dort finden sich Unternehmen, die nicht im Zentrum der Aufmerksamkeit stehen, obwohl sie die technische und industrielle Grundlage des KI-Booms liefern. Und ausgerechnet diese Titel zeigen aktuell bemerkenswerte relative Stärke.

Der erste Report hat genau das gezeigt

Schauen wir dazu auf meinen letzten Spezialreport „Die Schaufelverkäufer des KI-Booms“ vom 8. Dezember 2025. Darin habe ich fünf wenig bekannte US-Unternehmen vorgestellt, die im Hintergrund an diesem Boom mitverdienen.

Das Ergebnis ist bemerkenswert: Vier dieser Titel haben seitdem deutlich zugelegt und notieren inzwischen auf Allzeithoch. Nur ein Wert liegt aktuell in etwa auf dem Niveau von Dezember. Im Durchschnitt steht damit über alle fünf Titel ein Plus von 24 % in nur vier Monaten. Ein traumhaftes Ergebnis, das selbst ich in dieser Form nicht erwartet habe.

Für mich ist das mehr als nur eine schöne Momentaufnahme. Es bestätigt, dass der Markt sehr wohl zwischen Hype und Substanz unterscheidet. Denn diese Entwicklung fand nicht in einem breiten Aufwärtsmarkt statt. Der S&P 500 hat im gleichen Zeitraum rund 5 % verloren. Das Momentum im Gesamtmarkt ist also klar schwächer geworden.

Umso beachtenswerter ist, dass ausgerechnet die Engstellen der KI-Wertschöpfungskette weiter Stärke zeigen. Dort, wo produziert, versorgt, gekühlt, automatisiert und verbunden werden muss, fließt weiter viel Geld. Und das wird nun auch an der Börse sichtbar.

Jetzt richte ich den Blick auf Europa

Im neuen Spezialreport „Der KI-Boom: Europas wahre Gewinner“ gehe ich deshalb den nächsten Schritt und fokussiere mich auf Europa. Denn hier wirkt inzwischen nicht nur der KI-Boom, sondern auch ein zweiter Treiber: der Wunsch nach mehr technologischer Souveränität.

Europas Abhängigkeit von den USA ist in zentralen Bereichen zu groß geworden. Entsprechend steigt der Druck, kritische Infrastruktur und industrielle Kompetenz wieder stärker im eigenen Raum aufzubauen.

Genau das macht europäische Schaufelhersteller derzeit so interessant. Im Report geht es um wenig bekannte Unternehmen, die an entscheidenden Stellen dieses Umbaus sitzen. Im Fokus stehen Zulieferer, die den europäischen KI-Boom mit Rechenzentren, Stromversorgung, Kühlung, Automatisierung und Netzinfrastruktur überhaupt erst möglich machen.

Aus diesem Kreis kristallisiert sich nun ein engerer Favoritenkreis heraus. Mein Anspruch ist klar: Ich will trotz der DAX-Konsolidierung europäische Gewinner im Depot haben, die vom KI-Boom profitieren und selbst an roten Tagen Stärke zeigen.

Der Spezialreport ist im Premiumbrief enthalten

Der neue Spezialreport erscheint voraussichtlich ab dem 5. April und kann bereits jetzt in unserem Onlineshop für 250 Euro vorbestellt werden.

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Die Aktie von IBM hat seit Jahresanfang über 13 % eingebüßt. Die These der Zweifler ist dabei einfach: Künstliche Intelligenz modernisiert jetzt alte Speichersysteme im Alleingang und macht die hochbezahlten Berater von IBM überflüssig.

Doch ist das wirklich so? Als jemand, der im Rahmen eines Projekts selbst tief in der Batch-Entwicklung gesteckt hat, kann ich nur sagen: Aktuell unterschätzen die Marktteilnehmer die Realität in den Rechenzentren gewaltig. 

Es herrscht ein grundlegendes Missverständnis darüber, wie die über Jahrzehnte gewachsenen Kernsysteme in Großkonzernen eigentlich funktionieren.

Hinweis: Dieser Artikel wurde zunächst im Newsletter Cashflow Profi veröffentlicht. Wenn Du unsere künftigen Beiträge nicht verpassen möchtest, dann melde Dich hier für unseren kostenlosen Newsletter an.

Im letzten Beitrag habe ich Dir anhand der Aktie von Procter & Gamble gezeigt, wie ich in Seitwärtsmärkten einen stetigen Einkommensstrom generiere.

Der Wert bewegte sich seit meinem Einstieg im Juli 2025 kaum von der Stelle. Kein Momentum, keine nennenswerte Bewegung. Dennoch habe ich im Stillhalter-Depot dank Prämieneinnahmen über 1.300 USD Cashflow generiert. Komplett ohne Kursgewinne.

Die Frage einer Leserin

Nun hat mich eine Leserin gefragt:

„Ist das Stillhalter-Depot also ein Instrument für Seitwärtsmärkte und sonst nichts?“

Natürlich nicht. Ich habe das Stillhalter-Depot bewusst auf Seitwärtsmärkte ausgerichtet, weil sich optionsbasierte Stillhaltergeschäfte dafür ideal eignen. Für dynamischere Werte nutze ich in der Regel meine Aktiendepots, also das dividendenbasierte Cashflow-Depot sowie das dynamische Wachstumsdepot.

Wenn ein direkter Einstieg über Aktienkauf jedoch noch nicht reif ist, etwa weil ich kurzfristig erhöhte Volatilität oder einen Rücksetzer erwarte, dann rückt wieder das Stillhalter-Depot in den Fokus. Dort sichere ich mir Prämien und definiere gleichzeitig meinen Wunschpreis für den Einstieg.

Und damit kommen wir zu AMD

Im Spätsommer 2024 fiel mir AMD besonders auf. Die Anleger konzentrierten sich zu diesem Zeitpunkt stark auf den Chipriesen Nvidia und schenkten dem Konkurrenten kaum Beachtung. Und das, obwohl AMD damals schon eine starke KI-Pipeline hatte.

Gleichzeitig war die Volatilität vor den Earnings erhöht, sodass ein Rücksetzer wahrscheinlich war. Höhere Schwankungsbreite bedeutet höhere Optionsprämien und spielt uns Stillhaltern in die Karten.

Daher verkaufte ich einen Short-Put mit Strike 160 USD und verpflichtete mich damit, 100 Papiere zu diesem Kurs zu übernehmen, sofern AMD zurücksetzt. Die erste Prämie von satten 660 USD floss sofort.

Im September 2024 wurden mir schließlich 100 AMD-Aktien zu Kursen von 160 USD eingebucht.

Seit große Sprachmodelle (LLMs) immer leistungsfähiger werden, dominiert die Sorge, dass klassische SaaS-Anbieter obsolet werden. Viele Investoren stellen infrage, ob bestehende Plattformmodelle in einer Welt mit autonomen KI-Agenten noch notwendig sind.

ServiceNow ist in diesen Strudel geraten. Die Aktie hat rund 55 % vom Hoch verloren. Der Markt bewertet das Unternehmen inzwischen so, als stehe das Geschäftsmodell vor einer strukturellen Erosion. Und das, obwohl das Unternehmen Quartal für Quartal liefert.

Bereits Mitte Oktober habe ich Dir geschrieben, dass wir uns in einem gesättigten Bullenmarkt mit historisch hohen Bewertungen und sinkenden Renditeerwartungen befinden.

Vier Monate später zeigt sich, wie treffend diese Einschätzung war. Der S&P 500 steht praktisch auf demselben Niveau wie damals. Kein Absturz. Kein Fortschritt. Genau diese Phase ist für Anleger die schwierigste, weil Orientierung fehlt und klassische Strategien kaum Ertrag liefern.

In solchen Marktphasen brauchst Du zwei Dinge. Klare Signale und ein strukturiertes Vorgehen, das unabhängig von der Kursrichtung Einkommen erzeugt. Genau deshalb gebe ich Dir heute wieder Einblicke in meinen Börsendienst.

Der CPI liefert das Signal vor dem Markt

Wie Du bereits weißt, habe ich seit Jahresanfang den Cashflow-Profi-Indikator (kurz CPI) eingeführt. Der Indikator wird wöchentlich im Premiumbereich des Dashboards aktualisiert und liefert Dir damit fortlaufend eine klare, datenbasierte Einschätzung auf einer Skala von 1 bis 100.

Sein Zweck ist einfach: Er zeigt Dir, wann Märkte überhitzt sind und wann Chancen entstehen, noch bevor große Bewegungen sichtbar werden.

Ein Beispiel: Anfang Januar 2025 markierte der S&P 500 noch neue Hochs. Allerdings drehte sich der CPI zu diesem Zeitpunkt deutlich in Richtung der überkauften Zone. Für mich war das ein klares Signal, Liquidität aufzubauen (vergleiche dazu den Auszug unten aus der Januar-Ausgabe des Premiumbriefs).

Seitdem habe ich die Cashquote um 10 Prozentpunkte auf rund 27 % erhöht. Genau solche Frühwarnsignale sind der Grund, warum dieses Tool existiert.

Viele Anleger versuchen, ihren Vermögensaufbau allein über Kursfantasie zu planen. Sie machen sich dadurch abhängig von kurzfristigen Marktbewegungen und Entwicklungen, die sie nicht kontrollieren können.

Stabiler funktioniert es, wenn Du ein erprobtes System hast, das auch dann trägt, wenn die nächsten Jahre durchschnittlicher laufen.

Dazu ein Beispiel: Nehmen wir an, Du strebst ein monatliches Nebeneinkommen von 2.000 EUR an. Würdest Du dieses Ziel ausschließlich passiv über einen klassischen S&P-500-ETF erreichen wollen, bräuchtest Du bei einer aktuellen Dividendenrendite des Index von rund 1,13 % einen Kapitalstock von etwa 2,1 Mio. EUR.

Allein diese Zahl zeigt, warum viele Anleger das Thema „Einkommen aus dem Depot“ vorschnell als unrealistisch abhaken.

Schauen wir uns nun an, wie sich dieselbe Zielgröße mit einer strukturierten Cashflow-Strategie verändert.

Hinweis: Dieser Artikel wurde zunächst im Newsletter Cashflow Profi veröffentlicht. Wenn Du unsere künftigen Beiträge nicht verpassen möchtest, dann melde Dich hier für unseren kostenlosen Newsletter an.

Die vier Bausteine im System

Im ersten Chart siehst Du das Standardprofil der Cashflow-Strategie gemäß der 40-20-20-20-Regel.

Das Cashflow-Depot ist hier mit 40 % gewichtet und bildet das Kerndepot. Hier stehen kontinuierliche und verlässliche Dividendenerträge im Fokus.

Das Wachstumsdepot ist mit 20 % gewichtet und sorgt für dynamische Kursgewinne. Der Cashflow wird hier durch regelmäßige Entnahmen realisiert.

Das Stillhalter-Depot ist ebenfalls mit 20 % gewichtet und fungiert als Cashflow-Beschleuniger. Optionsprämien erhöhen den laufenden Ertragsstrom insbesondere in Seitwärtsmärkten und volatilen Marktphasen.

Schließlich kommt das ETF-Depot als strategischer Ergänzungsbaustein hinzu (Gewichtung: 20 %). Es bildet breit ganze Märkte (wie etwa Anleihen oder Immobilien) ab und sorgt für zusätzliche Stabilität innerhalb der Struktur.

Umsetzung mit dem Standardprofil

Alle vier Depots haben seit Auflegung im Premiumbrief zweistellige Renditen erzielt. Für die Modellrechnung gehe ich jedoch bewusst konservativer vor und arbeite mit einer Gesamtrendite vor Steuern von 9 bis 10 % pro Jahr.

Würdest Du die Cashflow-Strategie im Standardprofil umsetzen (wie oben beschrieben), dann könntest Du bereits mit rund 350.000 bis 400.000 EUR Dein monatliches Einkommensziel von knapp 2.000 EUR erreichen.

Dieser Rechnung liegt die Annahme zugrunde, dass das Stillhalter-Depot für rund ein Drittel (2,2 %) des gesamten Cashflows sorgt, wobei die Cashflow-Rendite der restlichen Depots (Dividenden + Entnahmen) bei etwa 4 % liegt (gesamt: 6,2 %).

In diesem Szenario wird die restliche Rendite von 3 bis 4 % pro Jahr durch die nicht realisierten Kursgewinne erzielt.

IBM galt lange als Relikt einer anderen Tech-Ära. Stabil, verlässlich, aber ohne echte Wachstumsfantasie. Dieses Bild hält sich hartnäckig. Genau das macht die aktuelle Entwicklung so spannend.

Denn IBM arbeitet sich nicht zurück über Schlagzeilen oder große Versprechen, sondern über messbare Fortschritte im Kerngeschäft. Leise, fokussiert und breit über mehrere Sparten hinweg.

In einer Phase, wo Hyperscaler wie Amazon oder Microsoft Milliarden in KI-Infrastruktur investieren und Investoren zunehmend auf Kosten, Kapitalbedarf und Margen schauen, liefert IBM etwas Seltenes: Wachstum, steigende Gewinne und kräftigen Cashflow zur gleichen Zeit.

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