Die Euphorie an der Börse hat zuletzt sichtbar zugenommen. Besonders zeigt sich das in einschlägigen Internetforen und auf Social Media.

Dort reden viele fast nur noch über Kursziele, Momentum und die nächste Aktie, die angeblich „explodieren“ muss. Depots bestehen fast nur noch aus Tech-Aktien. Hebelzertifikate gelten plötzlich als unverzichtbar.

Das ist eine gefährliche Entwicklung, die sich in späten Phasen eines Bullenmarktes immer wieder zeigt. Solange die Kurse steigen, sehen viele Depots gut aus. Erst wenn der Markt dreht, zeigt sich, welche Strategie wirklich trägt. Oder um es mit den Worten von Warren Buffett zu sagen: „Man sieht erst bei Ebbe, wer nackt schwimmen geht.“

Ich möchte, dass du als Teil meiner Newsletter-Community nicht diese Fehler begehst. Deshalb zeige ich dir heute fünf typische Denkfehler in einem reifen Bullenmarkt und wie ich unsere Premium-Depots dagegen schütze.

Fehler Nummer 1: Blind am Hoch investieren

Der erste Fehler entsteht aus dem Gefühl, etwas zu verpassen. Die Kurse steigen, überall werden dieselben Aktien gefeiert, und irgendwann wirkt es so, als müsse man nur noch schnell aufspringen.

Das ist ein gefährliches Spiel. Wer in die größte Euphorie hinein kauft, bezahlt oft nicht mehr für Substanz, sondern für Erwartungen, die bereits im Kurs stecken. Dann reicht es nicht, dass ein Unternehmen gut ist. Es muss die hohen Erwartungen auch dauerhaft übertreffen.

Ich kaufe deshalb nicht blind am Hoch, sondern warte geduldig, bis Geschäftsmodell, Fundamentaldaten und Bewertung zusammenpassen. Häufig warte ich dabei eine Konsolidierung ab. Erst dann wird aus einer guten Aktie auch wieder ein interessanter Einstieg.

Dieses Vorgehen habe ich in meinem letzten Newsletter anhand von AMD und Cisco gezeigt. Hier kannst Du ihn nochmal lesen.

Fehler Nummer 2: Keine Cashreserven halten

Der zweite Fehler ist der Versuch, immer voll investiert zu sein. In steigenden Märkten wirkt Cash schnell wie verschenkte Rendite. In schwachen Marktphasen ist es aber genau die Liquidität, die dir Handlungsfreiheit gibt.

Für mich ist Cash eine notwendige Munition. Wer in einer Korrektur liquide ist, kann gute Aktien zu attraktiveren Kursen kaufen. Wer dauerhaft voll investiert ist, schaut oft nur zu.

In unserem Cashflow-Depot lagen die durchschnittlichen Bargeldreserven seit der Auflegung im September 2023 zwischen 15 % und 25 %. In Korrekturphasen habe ich diese Reserven eingesetzt, bei Erholungen wieder aufgebaut. Das Ergebnis: eine Rendite von 55 % bei einem maximalen Drawdown von nur 10 %.

Das dividendenstarke Cashflow-Depot kannst du über den Premiumbrief verfolgen oder zunächst hier 3 Monate lang testen.

Fehler Nummer 3: Jeden Rücksetzer kaufen

Der dritte Fehler klingt zunächst vernünftig: Fällt eine Aktie, kaufen Anleger einfach nach, um ihren Einstandskurs zu reduzieren. Allerdings ist nicht jeder Kursrückgang automatisch eine Chance.

Manchmal fällt eine Aktie aus gutem Grund. Das Geschäftsmodell verliert an Stärke, neue Wettbewerber greifen an, das Management enttäuscht oder die Aktie war vorher schlicht zu teuer. Wer dann ohne Prüfung nachkauft, macht aus einem kleinen Fehler schnell eine große Depotposition.

Ich prüfe deshalb bei deutlichen Rücksetzern immer den Investmentcase. Stimmt die ursprüngliche Annahme noch? Entwickelt sich das Unternehmen operativ weiter in die richtige Richtung? Ist die Bewertung nach dem Rückgang wirklich attraktiver?

Wenn der Investmentcase intakt ist, kann ein Nachkauf sinnvoll sein. Wenn er nicht mehr trägt, verkaufe ich konsequent und investiere das Kapital lieber in bessere Chancen. An der Börse ist es oft teurer, an einer alten These festzuhalten, als einen Fehler rechtzeitig zu korrigieren.

Fehler Nummer 4: Kein Risikomanagement

Der vierte Fehler ist der weitgehende Verzicht auf Risikomanagement. Viele kümmern sich erst um Absicherung, wenn die Kurse bereits deutlich gefallen sind. Dann ist es oft zu spät, um noch ruhig zu handeln.

Für mich beginnt Risikomanagement bereits bei der Cashquote, der Positionsgröße und der Branchengewichtung: Ein guter Mix aus defensiven Dividendenwerten und offensiveren Wachstumsaktien sorgt dafür, dass das Depot nicht von einem einzigen Szenario abhängig ist.

Zusätzlich habe ich für meine Premiumleser im Dashboard mehrere Risikomanagement-Tools eingeführt: darunter den Cashflow-Profi-Indikator und die Optionsampel. Beide helfen dabei, Marktphasen besser einzuordnen und nicht nur aus dem Bauch heraus zu handeln. Das Feedback darauf ist überwältigend, weil viele unserer Premium-Leser dadurch deutlich mehr Orientierung bekommen.

Fehler Nummer 5: Optionen falsch nutzen

Viele Anleger verzichten komplett auf Optionen, weil sie diese pauschal für zu gefährlich halten. Andere nutzen sie als reines Spekulationsinstrument und kaufen einfache Puts oder Calls in der Hoffnung auf schnelle Gewinne. Beides halte ich für falsch.

Richtig eingesetzt sind Optionen ein starkes Werkzeug, um regelmäßige Erträge zu erzielen, Einstiegskurse zu verbessern und bestehende Positionen gezielt abzusichern. Besonders interessant sind gedeckte Calls: Du besitzt eine Aktie und verkaufst darauf eine Call-Option. Dafür erhältst du eine Prämie, die zusätzlichen Cashflow bringt und kleinere Rücksetzer abfedern kann, ohne dass dein Risiko steigt.

Eine weitere Möglichkeit ist der sogenannte Bear Put Spread, bei dem ein gekaufter Put durch einen verkauften Put teilweise finanziert wird. Ein konkretes Beispiel findest du in diesem Beitrag. Dadurch sinken die Kosten der Absicherung deutlich. Gleichzeitig bleibt die Strategie klar planbar, weil Risiko, Einsatz und möglicher Gewinn von Anfang an feststehen.

Mehr dazu gibt es in meinem optionsbasierten Stillhalter-Depot, das Du zunächst hier 3 Monate lang testen kannst.

Was kannst du daraus mitnehmen?

Du musst einem reifen Bullenmarkt nicht aus dem Weg gehen. Aber du solltest ihn auch nicht mit einer risikolosen Einbahnstraße verwechseln.

Gerade wenn die Stimmung sehr gut ist, braucht es klare Regeln. Ich kaufe nicht blind am Hoch, halte bewusst Cashreserven, prüfe bei Rücksetzern den Investmentcase und nutze bei Bedarf Absicherungsinstrumente. So bleibe ich handlungsfähig, auch wenn die Volatilität zurückkehrt.

Wenn du sehen möchtest, wie ich diese Regeln in der Praxis umsetze, dann schau dir meinen Premiumbrief an. Dort zeige ich dir laufend, welche Aktien ich kaufe, welche Positionen ich reduziere, wie ich Cashquoten steuere und wie ich Optionen im Stillhalter-Depot zur Ertragsoptimierung und Absicherung einsetze.

Mehr Informationen dazu gibt es hier.

Wir befinden uns in einem fortgeschrittenen Bullenmarkt. Ein Markt, in dem die Euphorie zuletzt sichtbar zugenommen hat.

Auffällig sind vor allem die Bewertungen mancher Unternehmen, die kaum bisher Gewinne erwirtschaften, teilweise noch kaum Umsätze vorweisen und trotzdem an der Börse hochgejubelt werden: Grund: Sie werden irgendwie mit KI, Quantencomputing oder einem anderen Trendthema in Verbindung gebracht.

Hinweis: Dieser Beitrag wurde zunächst im Newsletter von Cashflow Profi veröffentlicht. Wenn Du unsere künftigen Beiträge nicht verpassen möchtest, dann melde Dich hier für unseren kostenlosen Newsletter an. 

Für mich ist das kein neues Phänomen. Es gehört fast schon zu jeder späteren Phase eines Bullenmarktes dazu. Für wertorientierte Anleger bringt ein solches Umfeld Risiken, aber auch große Chancen mit sich.

Wie Du bereits aus diesem Newsletter weißt, investiere ich nicht blind in die Euphorie hinein, sondern warte die Konsolidierung ab. Danach suche ich nach einem Einstieg, bei dem die mögliche Rendite das Risiko wieder klar überwiegt.

Doch wann ist die Aktie reif für den Einstieg?

Das absolute Tief wird man in den meisten Fällen nicht erwischen. Das ist auch nicht mein Anspruch. In meiner Praxiserfahrung haben sich aber mehrere Kriterien bewährt, die mir bei der Einordnung helfen. Besonders wichtig ist für mich eine Bewertung, die im historischen Vergleich wieder vernünftiger wirkt.

Zusätzlich nutze ich seit vielen Jahren ein charttechnisches Muster, das vor allem durch William O’Neil bekannt wurde: die Tasse-mit-Henkel-Formation.

Diese Formation sieht im Chart tatsächlich aus wie eine Tasse mit kleinem Henkel auf der rechten Seite. Nach einem Rückgang bildet die Aktie über Wochen oder Monate einen rundlichen Boden und arbeitet sich wieder in Richtung des alten Hochs vor. Das ist die eigentliche Tasse. Kurz vor dem Ausbruch folgt häufig noch eine kleinere Konsolidierung. Dieser Rücksetzer bildet den Henkel.

Ich steige häufig bereits im Bereich des Henkels ein, also bevor der Ausbruch offiziell bestätigt ist. Dort ist die Aktie oft noch nicht davongelaufen, und das Chance-Risiko-Verhältnis ist für mich attraktiver.

Praxisbeispiel AMD: Erst Geduld, dann der starke Ausbruch

Ein gutes Beispiel aus meinem Premiumbrief ist AMD. Ich habe bereits im Dezember 2024 in die Aktie im Wachstumsdepot investiert. Seitdem liegt der Titel dort mit 300 % im Plus.

Zum damaligen Zeitpunkt bildete AMD eine Tasse-mit-Henkel-Formation aus. Ich stieg also zu Kursen von 134,71 USD im Bereich des Henkels ein. Der erhoffte Ausbruch kam aber zunächst nicht. Die Aktie konsolidierte weiter und formte später erneut eine klare Tasse-mit-Henkel-Formation aus. Ich nenne solche Muster auch eine doppelte Tasse.

Für Anleger ist das besonders interessant, weil der Markt damit eine zweite Gelegenheit bietet, sich vor dem nächsten möglichen Ausbruch zu positionieren.

Zwischen Oktober 2025 und März 2026 bekamen Anleger also eine weitere Chance, im Bereich des Henkels einzusteigen. Dieses Mal folgte der erhoffte Ausbruch. Die Aktie legte in nur 3 Monaten knapp 165 % zu und befindet sich seitdem in einem intakten Aufwärtstrend.

Doch was mache ich, wenn ich im Henkel einsteige und der Ausbruch zunächst ausbleibt?

Ich arbeite dafür mit einer einfachen Methode. Ich reserviere vorab ein bestimmtes Kapital, das ich in einen Titel wie AMD investieren möchte, und baue die Position schrittweise auf. So habe ich AMD zusätzlich im Stillhalter-Depot gehandelt, wie Du diesem Beitrag entnehmen kannst.

Praxisbeispiel Cisco: Aktie gekauft, Calls gehebelt

Auch bei Cisco zeigte der Langfristchart zwischen 2022 und 2025 eine doppelte Tasse. Ich bin erst im Februar 2025 zu Kursen von 65,12 USD im Bereich des Henkels eingestiegen, weil die Charttechnik zu diesem Zeitpunkt durch die Fundamentaldaten gestützt wurde (Ergebnis: +100 %).

Spannend war an Cisco, dass es sich auch für eine zweite Vorgehensweise eignete, die ich im Stillhalter-Depot regelmäßig nutze: den gezielten Einsatz von Call-Optionen.

Bereits 3 Wochen vor der Aufnahme ins Wachstumsdepot kaufte ich mehrere Calls auf Cisco mit Strike bei 65 USD. Diese Position verdoppelte sich innerhalb kurzer Zeit im Wert. Ich verkaufte anschließend die Hälfte der Calls mit einem Plus von 100 %, nahm also den Einsatz heraus und schloss den Rest später erneut mit Gewinn.

Danach setzte ich erneut auf Cisco, diesmal mit einer etwas defensiveren Optionsstruktur – dem sogenannten Bull-Call-Spread, der ebenfalls einen satten Gewinn einbrachte. Diesen Trade habe ich in diesem Newsletter ausführlicher beschrieben.

Das Stillhalter-Depot ist Teil des Premiumbriefs, den du hier 3 Monate lang vorab testen kannst.

Was kannst du daraus mitnehmen?

Du musst einer Rally nicht blind hinterherlaufen. Auch in einem starken Bullenmarkt entstehen immer wieder attraktive Chancen, nur findet man sie selten in der größten Euphorie. Meist braucht es Geduld, bis starke Aktien konsolidieren und wieder attraktive Einstiegs-Setups bieten.

Die Tasse-mit-Henkel-Formation ist dabei kein Wundermittel. Sie hilft mir aber, starke Unternehmen nicht zu früh und nicht zu spät einzusammeln. Besonders spannend wird es für mich, wenn Chartbild, Fundamentaldaten, Bewertung und Investmentthese zusammenpassen.

Diesen Ansatz setze ich im Premiumbrief laufend in der Praxis um. Dort zeige ich, welche Aktien ich aktuell beobachte, wo ich einsteige, wie ich Positionen aufbaue und wann ich Gewinne realisiere.

Wenn du künftig nicht erst nach einer Rally auf solche Chancen aufmerksam werden möchtest, findest du hier alle Informationen zum Premiumbrief:

Laut einer Auswertung von Apollo Global Management gibt es in den USA inzwischen mehr ETFs als börsennotierte Unternehmen (siehe Chart unten).

Hinweis: Dieser Beitrag wurde zunächst im Newsletter von Cashflow Profi veröffentlicht. Wenn Du unsere künftigen Beiträge nicht verpassen möchtest, dann melde Dich hier für unseren kostenlosen Newsletter an. 

Auf den ersten Blick ist das eine Erfolgsgeschichte. ETFs haben Geldanlage einfacher, günstiger und zugänglicher gemacht. Viele Anleger können heute breit gestreut investieren, ohne jede einzelne Aktie selbst analysieren zu müssen. 

Auch ich setze im Börsenbrief auf strategisch ausgewählte ETF-Produkte, um mich an bestimmten Märkten gezielt zu beteiligen.

Der zweite Blick ist unbequemer

Wenn immer mehr Finanzprodukte auf immer weniger börsennotierte Unternehmen treffen, entsteht ein strukturelles Ungleichgewicht. Die Verpackung wächst schneller als das Fundament.

Immer mehr Kapital wird über ETF-Strukturen in dieselben Unternehmen gelenkt, weil diese in den großen Indizes hoch gewichtet sind. Dadurch entsteht ein zusätzlicher Kapitalstrom, der Größe belohnt und bestehende Marktführer weiter stärkt.

Für Anleger sieht das oft nach breiter Streuung aus. In der Praxis konzentriert sich ein wachsender Teil vieler Depots auf dieselben wenigen Schwergewichte. Damit werden Anleger stärker vom gleichen kleinen Kreis großer Unternehmen abhängig, als ihnen bewusst ist.

Warum daraus Chancen für uns Stock-Picker entstehen

Jede Marktverzerrung hat zwei Seiten.

Wenn immer mehr Kapital automatisch in große Indexwerte fließt, geraten kleinere und mittlere Unternehmen leichter aus dem Fokus. Sie bekommen weniger Aufmerksamkeit, weniger Analystenabdeckung und oft auch weniger Kapital.

Für uns Stock-Picker liegt hier die eigentliche Chance: Unternehmen, die in den Indizes unterrepräsentiert sind, können sehr viel Qualität aufweisen. Also Werte mit hoher Cashflow-Rendite und einem belastbaren Burggraben, die noch nicht vom großen Kapitalstrom getragen werden. 

Besonders spannend wird es, wenn ein Unternehmen aus seiner Nische herauswächst und einen größeren Markt erschließt. KI, Rechenzentren, digitale Infrastruktur oder Automatisierung können solche Märkte sein. Entscheidend ist dabei, ob daraus echter Cashflow entstehen kann.

Beispiele aus dem Premiumbrief

Ein gutes Beispiel aus unserem Premiumbrief dafür ist Comfort Systems USA. Das Unternehmen plant, installiert und wartet technische Gebäudesysteme und galt sehr lange als ein unspektakulärer Nischenwert.

Dennoch hat sich die Aktie innerhalb kürzester Zeit vervielfacht. Auch unsere Premiumleser können sich nur 8 Monate nach Erstempfehlung über eine Rendite von 145 % freuen.

Grund: Moderne KI-Infrastruktur braucht enorme Kühlleistung, stabile Stromversorgung und komplexe technische Gebäudesysteme. Genau hier ist Comfort Systems stark positioniert. Aus einem lange eher unspektakulären Infrastrukturwert wurde dadurch einer der großen Profiteure des KI-Zyklus.

Ein zweites Beispiel ist ein Unternehmen aus unserem Cashflow-Depot, das aktuell rund 60 % im Plus liegt.

Dieses Unternehmen hat sich zunächst auf den Kryptomarkt spezialisiert, verfügt aber über eine Infrastruktur, die sich zunehmend auch für KI-Anwendungen nutzen lässt. Folgerichtig baut es sein Geschäftsmodell inzwischen konsequent in Richtung KI-Rechenleistung, Server und digitale Infrastruktur aus.

Damit verschiebt sich die Wahrnehmung der Aktie: weg vom reinen Krypto-Wert, hin zu einem möglichen Infrastrukturprofiteur des KI-Zyklus. Bei diesem Titel sehe ich langfristig klares Vervielfachungspotenzial.

Was kannst du daraus mitnehmen?

Die ETF-Welle macht große Aktien noch sichtbarer. Sie lenkt Kapital dorthin, wo ohnehin schon viel Kapital liegt. Das ist bequem, macht den Markt aber nicht automatisch effizienter.

Für mich entstehen die spannendsten Chancen deshalb bei Unternehmen, die noch nicht im Zentrum der großen ETF-Ströme stehen, operativ aber stärker sind, als es ihre aktuelle Wahrnehmung am Markt vermuten lässt.

Das bedeutet nicht, dass jeder Mid Cap oder Small Cap automatisch attraktiv ist. Viele kleinere Unternehmen sind aus gutem Grund billig. Entscheidend ist die Kombination aus hoher freier Cashflow-Rendite, solider Bilanz, vernünftiger Bewertung, stabilen Margen und einem klaren Auslöser für eine Neubewertung.

Ich baue dafür gerade eine eigene Watchlist auf. Darauf landen Unternehmen, die handelbar und institutionell investierbar sind, in den großen ETF-Strömen aber nur eine Nebenrolle spielen. Die ersten Kandidaten stelle ich direkt in meinem Premiumbrief vor. Zusätzlich plane ich zu dieser Strategie einen zweiten Spezial-Report, der voraussichtlich Anfang September 2026 erscheint.

Wenn du diese Chancen abseits der großen ETF-Ströme nicht verpassen willst, solltest du dir meinen Premiumdienst jetzt genauer ansehen. Dort zeige ich dir, welche Aktien ich aktuell kaufe, welche ich halte und von welchen Werten ich konsequent die Finger lasse.

 Hier geht’s zum Premiumbrief

In meinen letzten Newslettern habe ich dir anhand konkreter Praxisbeispiele aus meinen Premiumbrief gezeigt, wie ich in starke Unternehmen während laufender Konsolidierungen investiere.

TSMC, AMD, Alphabet, Nvidia oder ASML waren keine Zufallstreffer. Es waren Qualitätsunternehmen mit großen Wettbewerbsvorteilen, die der Markt zeitweise unterschätzt hat. 

Heute möchte ich den Blick nach vorn richten und auf eine Frage eingehen, die gerade viele Anleger umtreibt:

„Wo entstehen aktuell die besten Chancen?“

In vielen Zukunftsbereichen ist inzwischen bereits sehr viel Optimismus eingepreist. Ob KI, Quantencomputer oder andere „Hype-Themen“. Trotz des mehrjährigen Bullenmarkts gibt es jedoch einzelne Sektoren, die tief in der Konsolidierung stecken. Zwei davon werde ich dir heute vorstellen.

Software: Hat der Markt hier zu hart zugeschlagen?

Ein Bereich, den ich aktuell besonders spannend finde, ist der Softwaresektor. Viele Softwareaktien werden gerade regelrecht verprügelt. Der Grund: die Angst, dass KI-Agenten klassische SaaS-Lösungen entwerten und künftig ganze Aufgabenbereiche automatisieren könnten.

Diese Sorge ist nicht völlig aus der Luft gegriffen. Allerdings straft der Markt den ganzen Sektor meiner Ansicht nach zu pauschal ab. Schwache Anbieter, mittelmäßige Geschäftsmodelle werden mit echten Qualitätsunternehmen in einen Topf geworfen.

Die folgende Grafik steht sinnbildlich für die Krise im Softwaresektor: Selbst große SaaS-Marktführer haben seit ihren Allzeithochs massiv an Börsenwert verloren.

Genau solche Phasen interessieren mich. Denn diese Unternehmen sind nicht einfach austauschbare Softwarebuden. Einige besitzen dominante Marktstellungen, geschäftskritische Daten und Plattformen, die fest in den Arbeitsalltag ihrer Kunden eingebettet sind. Wer solche Systeme einmal eingeführt hat, ersetzt sie nicht über Nacht durch einen KI-Agenten.

Deshalb habe ich in meinem Wachstumsdepot einen neuen Titel aufgenommen und bestehende Softwarepositionen aufgestockt. Darunter befindet sich auch ServiceNow. Die Aktie kenne ich bereits aus meiner Zeit als IT-Berater.

Seit Auflegung meines Wachstumsdepots im Jahr 2023 legte der Titel in der Spitze um rund 200 % zu. Im Zuge der aktuellen Korrektur hat der Wert jedoch einen Großteil der Gewinne wieder abgegeben. Ich habe den Case unter anderem in diesem Blog-Beitrag ausführlich erläutert.

Für unsere Börsenbrief-Leser, die nicht auf einzelne Softwareaktien setzen wollen, habe ich Mitte April zusätzlich einen breit aufgestellten Software-Titel in unser ETF-Depot aufgenommen. Dieser bündelt die besten Softwareunternehmen der Welt und liegt bereits nach einem Monat 25 % im Plus.

Das ist für mich ein erstes Signal: Der Markt schaut wieder genauer hin. Wenn sich die Stimmung im Softwaresektor weiter aufhellt, wird die Erholung noch dynamischer ausfallen.

Beratung: Die nächste übersehene Chance?

Ein zweiter Bereich, den ich aktuell intensiv analysiere, ist der Beratungssektor. Auch hier gab es eine massive Korrektur. Aktien großer Marktführer wie Accenture, Capgemini oder Gartner haben sich teilweise halbiert oder sogar gedrittelt.

Grund: Der Markt befürchtet, dass Sprachmodelle klassische Beratungsleistungen überflüssig machen.

Diese Sorge ist absolut berechtigt. Viele Aufgaben, die früher von Junior-Beratern erledigt wurden, kann KI heute schneller und effizienter übernehmen. Gleichzeitig steckt die Branche ohnehin in einer schwierigen Phase: Der folgende Chart zeigt, wie stark der frühere Beratungsboom inzwischen ins Stocken geraten ist.

Aber der Markt schießt hier teilweise über das Ziel hinaus. Komplexe Beratungsleistungen verschwinden nicht. Unternehmen brauchen weiterhin Unterstützung bei Prozessen, IT-Architektur, Regulierung, Transformation und der Einführung neuer Technologien.

Mehr noch: KI schafft einen völlig neuen Beratungsbedarf. Unternehmen müssen verstehen, wo sie KI sinnvoll einsetzen, welche Prozesse sie automatisieren, welche Risiken entstehen und wie sie ihre Organisation darauf ausrichten. Genau dafür braucht es Erfahrung, Branchenwissen und Umsetzungskompetenz.

Mein Research dazu ist weit fortgeschritten. Mehrere spannende Kandidaten stehen bereits in meiner engeren Auswahl. Mehr dazu gibt es bald im Börsenbrief.

Was kannst du daraus mitnehmen?

Für mich zeigt sich in solchen disruptiven Marktphasen immer wieder dasselbe Muster: Die echten Vermögen werden nicht dort aufgebaut, wo die Masse den echten Gewinnern hinterherläuft. Die größten Hebel entstehen genau jetzt – wo substanzstarke Geschäftsmodelle zu Unrecht abgestraft werden.

Das bedeutet nicht, dass jeder Kurssturz ein Kauf ist. Im Gegenteil: Die Spreu trennt sich jetzt radikal vom Weizen. Wer blind kauft, verbrennt Geld. Wer jedoch präzise unterscheidet, welche Unternehmen real an Substanz verlieren und welche nur vom Sektor-Sog mitgerissen werden, filtert die künftigen Vervielfacher.

Wenn du ab sofort Klarheit darüber willst, welche Aktien ich in diesem Umfeld kaufe, welche ich halte, welche ich konsequent meide und wie ich mit Optionen systematisch Cashflow generiere, musst du jetzt handeln.

Die Uhr läuft: Nur noch bis diesen Freitag (22. Mai) hast du die Chance, dir 20 % Rabatt auf das Premium-Abo zu sichern und dir den Spezialreport „Der KI-Boom: Europas wahre Gewinner“ direkt freizuschalten. Danach schließt sich dieses Zeitfenster.

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Mein letzter Newsletter ist auf eine hohe Resonanz gestoßen. Eine Leserfrage fand ich dabei besonders interessant:

„Wie finde ich Aktien wie TSMC, Nvidia, ASML oder AMD, die sich später vervielfachen?“

Darauf habe ich erneut eine einfache Antwort: Ich suche gar nicht gezielt nach Vervielfachern. Ich suche nach Unternehmen mit klaren Wettbewerbsvorteilen.

Solche Unternehmen besitzen entweder eine starke Preissetzungsmacht durch ihre herausragende Marktstellung. Häufig handelt es sich dabei um Monopolisten oder Oligopolisten.

Hinweis: Dieser Beitrag ist zunächst im Newsletter Cashflow Profi erschienen. Du kannst Dich für den Newsletter hier kostenlos anmelden.

Oder sie agieren wie Schaufelverkäufer und Mautbrücken. Sie stehen also an einer Schlüsselstelle innerhalb eines Marktes, an der andere Unternehmen kaum vorbeikommen, weil sie deren Infrastruktur, Technologie oder Dienstleistung benötigen.

TSMC, ASML oder Nvidia lassen sich klar als Schlüsselzulieferer der KI-Industrie einordnen. Sie profitieren von einem starken technologischen Burggraben, hoher Nachfrage und einer Position, die für viele Kunden kaum ersetzbar ist.

Die zweite wichtige Voraussetzung ist eine faire Bewertung. Ich möchte folglich herausragende Unternehmen kaufen, aber nicht zu viel dafür bezahlen. Ganz im Sinne von Warren Buffett. Aus diesem Grund habe ich diese Chipriesen jeweils in Schwächephasen gekauft.

Heute möchte ich dir zwei weitere Beispiele aus meinem Premiumbrief zeigen. Beide folgen derselben Logik, weil sie genau diese zwei Arten von Burggraben verkörpern:

Erstes Beispiel: Alphabet (+330 %)

Alphabet war die erste Aktie, die ich vor knapp drei Jahren in mein Wachstumsdepot aufgenommen habe: ein Unternehmen mit dominanter Marktstellung, enormer Preissetzungsmacht und einem tiefen Datenburggraben.

Alphabets Tochter Google ist ein Quasi-Monopolist und besitzt mit der Suche eine der stärksten digitalen Plattformen der Welt. Dazu kommen YouTube, Android, Google Cloud und ein Werbeökosystem, das weltweit kaum zu ersetzen ist.

Mein Einstieg fiel zugleich in eine Phase, in der der Wert konsolidierte. Auf die Unterbewertung hatte ich bereits mehrere Monate vor dem Kauf in meinem Blog aufmerksam gemacht. Seitdem hat Alphabet um rund 330 % zugelegt.

Ich gebe zu: Drei Jahre sind eine längere Phase. Doch der Markt gibt uns immer wieder neue Chancen.

So geriet Alphabet Anfang letzten Jahres erneut unter Druck. Die Anleger befürchteten, dass Google durch KI „wegdisruptiert“ werden könnte. Aus meiner Sicht war das ein großer Fehler. Darauf habe ich damals in dieser Videoanalyse aufmerksam gemacht.

Der entscheidende Punkt wurde aus meiner Sicht unterschätzt: Alphabet besitzt über Google Search, YouTube und weitere Dienste einen der wertvollsten Datenpools der Welt. Diese Daten sind für KI-Modelle, Nutzerverhalten, Werbung, Produktsuche und digitale Assistenten von enormem Wert.

Das Ergebnis: Die Aktie hat sich seit dieser Analyse mehr als verdoppelt und gehört heute selbst zu den größten KI-Profiteuren. Da ich zu diesem Zeitpunkt bereits in Aktien investiert war, habe ich diese Konsolidierungsphase ausgenutzt, um in meinem Stillhalter-Depot mit Alphabet-Optionen über 3.100 USD zusätzlichen Cashflow einzusammeln.

Zweites Beispiel: Comfort Systems USA (+157 %)

Comfort Systems befindet sich erst seit September 2025 in meinem Cashflow-Depot und hat seitdem 157 % zugelegt. Nach rund sieben Monaten steht der Wert damit bereits kurz vor der Verdreifachung.

Der Grund: Das Unternehmen ist ein klassischer Schaufelverkäufer des KI-Booms. Es steht nicht im Rampenlicht wie Nvidia oder AMD, verdient aber an einer Leistung, ohne die moderne Rechenzentren kaum funktionieren.

Der Konzern installiert und wartet elektrische und klimatechnische Systeme für komplexe Gebäude, Industrieanlagen und Rechenzentren. Was früher nach solidem Gebäudetechnikgeschäft klang, bekommt durch Cloud, KI und den massiven Ausbau von Rechenzentren plötzlich eine strategische Schlüsselrolle.

Auch hier bin ich allerdings nicht blind eingestiegen. Zum Kaufzeitpunkt war die Aktie nicht mehr günstig. Deshalb legte ich mir zunächst nur wenige Anteile ins Depot, mit dem Ziel, bei der nächsten größeren Konsolidierung aufzustocken.

Was kannst du daraus mitnehmen?

Die wichtigste Erkenntnis lautet: Ich suche nicht nach der nächsten heißen Aktie. Ich suche nach Unternehmen mit echtem Burggraben, starker Marktstellung und strukturellem Rückenwind. Anschließend warte ich auf eine Phase, in der die Bewertung attraktiv genug ist, oder eröffne zunächst eine kleine Position, um bei Gelegenheit später aufzustocken.

So entstehen Chancen wie TSMC, ASML, AMD, Alphabet oder Comfort Systems.

Natürlich gelingt nicht jeder Kauf so spektakulär. Das wäre unrealistisch. Aber wenn ein Depot regelmäßig Unternehmen enthält, die sich verdoppeln, verdreifachen oder sogar verzehnfachen können, verändert das langfristig die gesamte Rendite.

Und damit komme ich zum Börsenbrief

In meinem Börsenbrief bekommst du keine Erfolgsgeschichten im Rückblick. Du siehst dort, welche Qualitätsunternehmen ich aktuell beobachte, wo ich einsteige, wo ich bewusst abwarte und wie ich mit Stillhaltergeschäften zusätzlichen Cashflow aufbaue.

Gerade jetzt, da der Bullenmarkt zurück ist und viele Anleger der Rally hinterherlaufen, ist dieser Prozess wichtiger denn je. So habe ich in meinem jüngsten Spezialreport „Der KI-Boom: Europas wahre Gewinner“ erst neulich fünf Werte vorgestellt, die ein ähnliches Potenzial wie Comfort Systems besitzen. Alle fünf liegen bereits nach knapp einem Monat zweistellig im Plus.

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Der Bullenmarkt ist zurück. Der S&P 500 notiert gerade auf einem neuen Allzeithoch. Besonders stark sticht dabei der Chipsektor hervor.

Passend dazu hat mir neulich ein Leser eine Frage gestellt, die vermutlich viele Anleger beschäftigt:

„Macht es überhaupt Sinn, jetzt noch in diese Rally hinein zu investieren?“

Ich kann diese Frage sehr gut nachvollziehen. Gerade wenn Aktien bereits stark gestiegen sind, entsteht schnell das Gefühl, man müsse jetzt noch aufspringen, bevor es zu spät ist.

Für mich zählt allerdings nicht, ob ein Index oder ein Einzelwert gerade auf einem neuen Hoch steht. Für mich zählt die Qualität des Unternehmens und ob ich diese Qualität zu einem vernünftigen Preis bekomme.

Beispiele aus meiner Praxis

Meine Börsenbrief-Leser und ich haben mit Halbleiterwerten bereits viel Geld verdient. Seit 2023 habe ich im Brief insgesamt in fünf Chipaktien investiert. Die meisten davon haben sich inzwischen vervielfacht.

Mein Vorgehen folgt dabei einem klaren Muster. Ich warte geduldig auf einen attraktiven Preis und nutze laufende Korrekturen häufig zum Einstieg. Kommt anschließend der Ausbruch, lehne ich mich zurück und lasse die Rally laufen.

Zieht sich die Konsolidierung länger hin, nutze ich Stillhaltergeschäfte, um laufenden Cashflow zu generieren.

Erster Kauf: Taiwan Semiconductor (+330 %)

Ein anschauliches Beispiel dafür ist Taiwan Semiconductor (TSMC). Bereits in der ersten Börsenbrief-Ausgabe habe ich in den Chipfertiger investiert. Die Aktie konsolidierte damals unter 100 USD.

Dabei besaß TSMC damals schon fast 60 % Marktanteil in der globalen Chipfertigung. Für mich war klar: Dieses Unternehmen ist einer der bedeutendsten Schaufelverkäufer des KI-Booms. Also stieg ich im September 2023 über eine Put-Option bei 90 USD ein.

Seitdem hat sich die Aktie mehr als vervierfacht (+330 %). Inzwischen habe ich die Hälfte der Position verkauft und genieße mit dem Rest die laufende Rally.

Die damalige Analyse zu TSMC findest du in diesem Börsenbrief-Auszug.

Zweiter Kauf: AMD (+211 %)

In AMD habe ich im Dezember 2024 investiert. Trotz einer überzeugenden KI-Pipeline mit Produkten wie MI300X, MI350 und Ryzen 7040 wurde die Aktie vom Markt lange Zeit unterschätzt.

Ich nutzte damals diese Chance und kaufte AMD ins Wachstumsdepot. Kurze Zeit danach veröffentlichte ich dazu eine ausführliche Analyse in meinem Blog. Da sich die Konsolidierung über mehrere Monate hinzog, verkaufte ich in der Zwischenzeit Optionen auf AMD und sammelte dadurch fast 7.000 USD Cashflow ein (siehe hier).

Inzwischen hat die Aktie den Ausbruch geschafft. Allein heute legt der Wert – dank starker Earnings – knapp 17 % zu. Gesamtrendite: + 211 %. So darf es ruhig weitergehen.

Dritter Kauf: Nvidia (+92 %)

Nvidia muss ich nicht mehr ausführlich vorstellen. Das Unternehmen ist wohl der größte Schaufelverkäufer des KI-Booms. Der Burggraben liegt nicht nur in den Chips, er liegt im gesamten Ökosystem aus Hardware, Software, Entwicklerbasis und Kundenbindung.

Ich hatte Nvidia bereits im Herbst 2022 erstmals in einem Magazin empfohlen. Als ich meinen Börsenbrief aufgelegt habe, war die Aktie allerdings schon sehr ambitioniert bewertet. Deshalb wartete ich auch hier auf eine Konsolidierung und stieg erst im März 2025 erneut ein.

Seitdem hat Nvidia immerhin knapp 90 % zugelegt. In den vergangenen Monaten tendierte die Aktie allerdings seitwärts. Diese neue Konsolidierungsphase nutze ich aktuell, um im Stillhalter-Depot zusätzliche Cashflows zu generieren.

Vierter Kauf: ASML (+108 %)

ASML hat ein absolutes Monopol auf EUV-Lithografie-Maschinen, ohne die die modernsten Halbleiter nicht möglich sind.

Trotzdem wurde die Aktie im Juli 2025 deutlich abverkauft. Solche Phasen interessieren mich besonders. Nicht der Moment, in dem jeder Anleger die Aktie haben will. 

Ich nutzte also die Schwäche und stieg im Wachstumsdepot ein. Meine damalige Analyse findest Du hier.

Das Ergebnis: +108 %.

Fünfter Kauf: Texas Instruments (+2.100 $)

Texas Instruments (TI) ist Weltmarktführer bei Analogchips und gehört als Dividendenaristokrat zu den beliebtesten Cashflow-Werten.

Das Problem: Die Aktie lief über mehrere Jahre nur seitwärts. Daher handelte ich den Wert zunächst nur im Stillhalter-Depot und generierte dabei einen Cashflow von rund 2.100 USD. Wie ich dabei konkret vorgegangen bin, habe ich unter anderem hier erläutert.

Nun ist die Aktie endlich aus ihrem Dornröschenschlaf erwacht. Schließlich brauchen moderne Rechenzentren nicht nur GPUs, sondern auch Analogchips, Embedded-Chips und Power-Management-Lösungen.

Für mich heißt es nun: Abwarten, bis sich erneut eine günstige Einstiegsgelegenheit ergibt.

Was kannst du daraus mitnehmen?

Du musst einer Rally nicht blind hinterherlaufen. Auch in einem starken Bullenmarkt entstehen immer wieder Chancen. Nur entstehen sie selten in der größten Euphorie, sie entstehen in der Regel in Konsolidierungsphasen.

Dort suche ich nach Einstiegen. Und falls eine Aktie nach dem Einstieg nicht direkt ausbricht, nutze ich Stillhaltergeschäfte, um Cashflow zu erzielen, bis der nächste Impuls kommt.

Diesen Ansatz verfolge ich Woche für Woche in meinem Börsenbrief. Dort zeige ich dir, welche Aktien ich kaufe, welche Positionen ich halte, welche Werte ich meide und wie ich mit Optionen zusätzlichen Cashflow aufbaue.

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