Die meisten Anleger beschäftigen sich nur mit Aktien, die steigen sollen. Gute Unternehmen, starke Trends, neue Hochs, wachsende Märkte.

Das ist verständlich. Auch in meinem Premiumbrief spielen solche Qualitätsaktien eine zentrale Rolle.

Trotzdem halte ich die andere Seite des Marktes für mindestens genauso wichtig. Ich möchte nicht nur wissen, welche Aktien langfristig interessant sind, sondern auch, welche Unternehmen zur Gefahr für mein Depot werden können.

Deshalb arbeite ich seit Jahren mit einer internen Short-Liste. Diese Liste ist für mich nicht nur eine Sammlung möglicher Short-Kandidaten. Sie ist vor allem ein Risikofilter.

Sie hilft mir, schwache Geschäftsmodelle früher zu erkennen und klassische Fehlkäufe zu vermeiden. Denn am Ende gilt für mich die wichtigste Börsenregel überhaupt: kein Geld verlieren.

Ein häufiger Anlegerirrtum

Viele Anleger verlieren nicht deshalb Geld, weil sie keine aussichtsreichen Aktien finden. Sie verlieren Geld, weil sie schwache Aktien für Schnäppchen halten.

Wenn eine Aktie 70, 80 oder 90 % fällt, sieht sie irgendwann optisch billig aus. Eine Aktie ist allerdings nicht billig, nur weil sie früher viel teurer war. Entscheidend ist, ob Umsatz, Margen, Cashflow, Bilanz und Geschäftsmodell noch intakt sind.

Wenn die fundamentale Entwicklung weiter nach unten zeigt, kann selbst eine stark gefallene Aktie noch erheblich weiter fallen.

Typische Warnsignale sind ein fehlender Burggraben,schwache Wachstumsaussichten, sinkende Margen, hohe Verschuldung, Management-Fehler und ein starker Abwärtstrend. Besonders kritisch wird es, wenn mehrere dieser Punkte gleichzeitig auftreten.

Eine ausführliche Übersicht meiner Short-Kriterien findest Du im Premiumarchiv in Ausgabe 15 des Cashflow-Depots. Dort stelle ich auch Chart-Formationen vor, die für mich zu den stärksten Short-Signalen überhaupt zählen.

Das Cashflow-Depot kannst Du über meinen Premiumbrief verfolgen oder zunächst 3 Monate lang hier testen.

Zwei Short-Beispiele aus meiner Praxis

Ein Dauerkandidat auf meiner Shortliste ist Peloton. Vor der Aktie habe ich mehrfach gewarnt, unter anderem in Ausgabe 3 des Premiumbriefs. Und die Aktie anschließend erfolgreich geshortet.

Im Pandemieboom wirkte die Geschichte stark: Fitness zu Hause, teure Geräte, wiederkehrende Umsätze und eine bekannte Marke. Später zeigte sich aber, dass das Geschäftsmodell zu kapitalintensiv ist und die Wachstumsstory auf Dauer nicht trägt.

Mein jüngstes Beispiel ist Shutterstock. Das Unternehmen war lange ein etablierter Anbieter für Bilder, Videos und lizenzierte Inhalte. Mit generativer KI gerät dieser Burggraben aber zunehmend unter Druck. Bilder, Grafiken und Visuals lassen sich heute immer einfacher künstlich erzeugen. Dazu kamen schwächere Zahlen und der gescheiterte Zusammenschluss mit Getty Images.

Auch Shutterstock habe ich erfolgreich geshortet. Bereits nach rund zehn Tagen konnte ich einen Teilgewinn von rund 25 % realisieren. Den Zwischenstand findest Du hier.

Diese beiden Beispiele zeigen, wie wertvoll eine Short-Liste sein kann. Wer weiß, welche Geschäftsmodelle kritisch sind, tappt seltener in fallende Messer. Zusätzlich können sich aus solchen Werten immer wieder Chancen ergeben, um mit fallenden Kursen Geld zu verdienen.

Risiken im Blick behalten

Natürlich sollte man die Risiken beim Shortselling nicht ausklammern.

Beim Long-Kauf ist der maximale Verlust auf den Einsatz begrenzt. Beim direkten Leerverkauf kann der Verlust theoretisch unbegrenzt sein. Zusätzlich können Short Squeezes und hohe Leihgebühren problematisch werden. Bei Put-Optionen kommt ein anderes Risiko hinzu: Nach starken Kursverlusten sind sie oft teuer, weil viel Angst bereits eingepreist ist.

Deshalb achte ich im Premiumbrief auf ein attraktives Chance-Risiko-Verhältnis, klares Einstiegs- und Ausstiegsszenario sowie eine passende Positionsgröße. So habe ich im Stillhalter-Depot bereits mehrfach erfolgreiche Short-Setups mit begrenztem Risiko umgesetzt. Ein konkretes Beispiel findest Du in diesem Beitrag:

Auch das Stillhalter-Depot kannst Du über meinen Premiumbrief verfolgen oder zunächst 3 Monate lang hier testen.

Was kannst Du daraus mitnehmen?

Stark gefallene Aktien sind nicht automatisch Schnäppchen. Oft steckt hinter dem Kurssturz kein vorübergehender Ausverkauf, sondern eine echte Neubewertung des Geschäftsmodells. Dann verschwinden frühere Wachstumsfantasien, Margen geraten unter Druck und jeder Erholungsversuch wird zur nächsten Verkaufschance.

Genau hier setzt mein Premiumbrief an. Du bekommst nicht einfach nur neue Aktienideen, sondern einen breiteren Blick auf den Markt: Chancen nutzen, Risiken erkennen und schwache Geschäftsmodelle rechtzeitig aussortieren.

Neben unseren vier Depots baue ich deshalb künftig eine eigene Short-Liste im Premiumbreich auf. Sie soll Dir helfen, gefährliche Aktien früher zu erkennen, klassische Fehlkäufe zu vermeiden und in ausgewählten Fällen auch von fallenden Kursen zu profitieren.

Wenn Du diesen vollständigen Blick auf den Markt nutzen möchtest, findest Du die konkreten Einschätzungen, Depot-Updates und die neue Short-Liste im Premiumbereich von Cashflow Profi.

Die deutsche Nationalmannschaft ist bei der Fußball-WM leider früh ausgeschieden. Sportlich ist das bitter. Für uns Anleger geht das Turnier dennoch weiter.

Denn für unsere Depots ist es irrelevant, wer am Ende den Siegerpokal in die Höhe stemmt. Spannender ist, welche Unternehmen rund um solche Großereignisse Aufmerksamkeit gewinnen, zusätzliche Nachfrage erzeugen und ihre Marke stärker in den Köpfen der Kunden verankern.

Dieses Muster sehen wir nicht nur bei Fußball-Weltmeisterschaften. Es zeigt sich auch bei Olympischen Spielen, dem Super Bowl, der Formel 1 oder großen Musik-Events.

Großevents sind keine normalen Veranstaltungen. Immer dann, wenn Millionen Menschen gleichzeitig zuschauen, reisen, konsumieren und diskutieren, entstehen wirtschaftliche Impulse. Für uns lohnt sich deshalb der Blick hinter die Kulissen.

Wenn Events zur Bühne für Unternehmen werden

Besonders gut sieht man das bei großen Musik-Events. Eine ausverkaufte Stadiontour bewegt nicht nur den Ticketverkauf. Auch Hotels, Gastronomie, Mobilität, Merchandising und digitale Plattformen profitieren vom Erlebnis drumherum.

Für Unternehmen ist das ein Umfeld, das sich kaum künstlich erzeugen lässt. Marken erscheinen nicht einfach irgendwo in einer Werbeanzeige. Sie werden mit Emotionen und Erlebnissen verbunden, über die Menschen noch Monate später sprechen.

Deshalb zahlen Unternehmen hohe Summen für Sponsoringrechte, Medienpräsenz und Werbeplätze rund um solche Ereignisse. Sie kaufen nicht nur Sichtbarkeit. Sie kaufen Zugang zu Momenten, in denen Menschen besonders aufmerksam sind.

Die offensichtlichen Profiteure

Die erste Gruppe sind Unternehmen, die direkt mit einem Großevent verbunden sind. Dazu gehören offizielle Sponsoren, Ausrüster, Medienpartner oder Plattformen, über die Tickets, Übertragungen und Reichweite organisiert werden.

Bei einer Fußball-WM denkt man schnell an Namen wie Adidas, Coca-Cola oder Visa. Solche Unternehmen kaufen keine Sichtbarkeit aus reiner Imagepflege. Sie wollen ihre Marken mit einem Ereignis verbinden, über das wochenlang gesprochen wird.

Ein Sportartikelhersteller profitiert von Fußballbegeisterung, Trikots und Fanartikeln. Ein Getränkekonzern möchte rund um Spielabende und Public Viewing präsent sein. Ein Zahlungsdienstleister steht dort, wo internationaler Konsum zusammenkommt.

Dazu kommen Medien- und Plattformunternehmen. Live-Sport, Konzerte und große Shows sind Inhalte, die Menschen wirklich verfolgen und anschließend teilen. Wer Übertragungsrechte, Ticketing, Streaming oder digitale Vermarktung kontrolliert, verdient direkt mit.

Das heißt nicht, dass jede dieser Aktien automatisch ein Kauf ist. Aber diese Beispiele zeigen, worauf du achten solltest.

Die Gewinner im Hintergrund

Genauso spannend sind Unternehmen, die nicht auf den ersten Blick als Event-Aktien wahrgenommen werden. Viele Profiteure stehen nicht auf der Werbebande, verdienen aber am Verhalten der Menschen.

Wer zu einem Großereignis reist, braucht Unterkünfte, Flüge, Mietwagen oder Fahrdienste. Wer Spiele zu Hause schaut, bestellt vielleicht Essen oder kauft Getränke und Snacks. Wer unterwegs ist, nutzt Apps, Plattformen, Zahlungsdienste und digitale Services.

Gerade diese indirekten Profiteure werden häufig unterschätzt. Sie brauchen kein offizielles Logo im Stadion oder auf der Bühne, um vom Ereignis zu profitieren. Sie sind Teil der Infrastruktur, die den Konsum rund um das Event möglich macht. 

Folgende Grafik fasst diese Logik kompakt zusammen: Je näher ein Unternehmen an Aufmerksamkeit, Zugang, Konsum oder Infrastruktur rund um ein Großevent sitzt, desto größer kann der wirtschaftliche Impuls sein.

Was Du daraus mitnehmen kannst

Wenn ich in meinem Premiumbrief Investmentideen rund um Großereignisse sammle, achte ich vor allem auf drei Fragen.

Erstens: Wer steht direkt im Mittelpunkt? Dazu zählen Sponsoren, Ausrüster, Rechtehalter, Veranstalter und Medienpartner.

Zweitens: Wer profitiert vom Verhalten der Menschen? Reisen, Mobilität, Essen, Getränke, Unterkünfte, Ticketing und digitale Dienste können genauso spannend sein wie die sichtbaren Sponsoren.

Drittens: Passt der Event-Aufhänger zu einem starken Geschäftsmodell? Ein Sport- oder Musikereignis ersetzt keine Qualität. Interessant wird eine Aktie für mich erst dann, wenn zusätzliche Aufmerksamkeit auf starke Marken, solide Margen, wiederkehrende Umsätze oder eine gute Marktstellung trifft.

Meine Favoriten stehen schon fest

Passend dazu habe ich meinen neuen WM-Spezial-Report vorbereitet. Darin geht es um fünf Unternehmen, die vom Fußball-Sommer besonders profitieren.

Als Premium-Mitglied erhältst Du zusätzlich Zugriff auf den Spetial-Report und alle aktuellen Ausgaben, sämtliche Depot-Updates und die exklusiven Premium-Inhalte im Mitgliederbereich. 

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Sollte ich nach einer starken Rally noch einsteigen oder lieber auf die nächste Korrektur warten?“ Diese Frage bekomme ich immer wieder gestellt.

Grundsätzlich gilt: Wenn ich von einem Unternehmen überzeugt bin, wird es mit fallenden Kursen interessanter. Je attraktiver der Preis, desto besser die Ausgangslage.

Der Haken: Man braucht dazu Geduld. Erst wartet man oft lange auf den Rücksetzer. Und wenn er kommt, dauert die Konsolidierung häufig länger, als einem lieb ist.

Um trotzdem handlungsfähig zu bleiben, haben sich in meiner Praxis je nach Situation drei Wege bewährt:

Ich setze früh einen Fuß in die Tür und baue die Position schrittweise aus, schreibe Optionen auf ausgewählte Werte oder ich nutze ein Werkzeug, das bis heute unterschätzt wird. Themen-ETFs.

Tatsächlich sind Themen-ETFs inzwischen die vierte Säule meiner Cashflow-Pyramide. Wie ich sie konkret einsetze, zeigen die folgenden Beispiele aus dem Premiumbrief

Software: Starke Unternehmen, schwieriger Markt

Ein aktuelles Beispiel ist der Softwaresektor. Viele Softwarewerte befinden sich in einer tiefen Konsolidierung. Diese Schwäche macht selbst vor großen Namen wie Microsoft, SAP oder ServiceNow nicht halt.

Das liegt nicht daran, dass diese Unternehmen plötzlich schlechte Geschäftsmodelle haben. Sie verdienen weiterhin viel Geld, haben starke Kundenbeziehungen und besitzen klare Wettbewerbsvorteile.

Die eigentliche Unsicherheit ist KI: Bei einigen Unternehmen kann sie die Produktivität massiv erhöhen und neue Wachstumschancen schaffen. Bei anderen können KI-Lösungen jedoch auch Preisdruck erzeugen oder bestehende Produkte angreifen. Solange der Markt diese Frage nicht sauber beantworten kann, bleibt der Sektor anfällig.

Deshalb habe ich im April 2026 einen Cloud-Computing-ETF gekauft. Der Titel hat im ETF-Depot seitdem satte 26 % zugelegt. Für einen kriselnden Sektor ist das ein exzellentes Ergebnis.

Dividenden: Zäh, aber unglaublich wertvoll

Ein zweites Beispiel ist der Dividendenbereich. Viele defensive Dividendenagranten konsolidieren seit mehreren Jahren. Höhere Inflation, gestiegene Zinsen und attraktive Alternativen am Geldmarkt belasten bis heute diesen Bereich.

Für mich ist das kein Grund, diese Cashflow-Maschinen aus dem Blick zu verlieren. Wenn die Kursdynamik fehlt, können Dividenden und Stillhalter-Prämien trotzdem dafür sorgen, dass eine Position produktiv bleibt.

Genau dafür nutze ich unser beliebtes Stillhalter-Depot, das nach knapp zwei Jahren einen Cashflow von rund 20.000 EUR erzielt hat, bei einem durchschnittlichen Kapitaleinsatz von nur 40.000 EUR (hier geht’s zum Testabo des Stillhalter-Depots).

Im ETF-Depot befindet sich seit September 2023 außerdem ein hochwertiger Dividenden-ETF, der Zugang zu 100 Unternehmen mit hohen Dividendenrenditen aus Europa, Nordamerika und Asien bietet. Das Ergebnis: +62 %.

KI: Investiert bleiben, ohne blind hinterherzulaufen

Im KI-Umfeld habe ich mich seit Auflegung des Börsenbriefs früh positioniert und einige der Top-Werte bereits in den Jahren 2023 und 2024 gekauft. Viele dieser Aktien haben sich mittlerweile vervielfacht, gleichzeitig sind auch die Bewertungen deutlich gestiegen. Attraktive Einstiegs-Setups sind dadurch seltener geworden.

Für Anleger, die die Rally verpasst haben, kann ein KI-bezogener ETF deshalb ein sinnvoller Weg sein. Man ist an vielen führenden Unternehmen aus dem KI-Umfeld beteiligt, ohne sich bei jedem einzelnen Titel fragen zu müssen, ob die Bewertung bereits zu weit gelaufen ist.

In unserem ETF-Depot zeigt sich dieser Ansatz bereits sehr deutlich. Unser Artificial-Intelligence-ETF liegt seit der Aufnahme bei +112 %. Beachtenswert dabei: Der stärkste Anstieg kam erst 2026 mit einem Plus von rund 50 %. Also längst nachdem die KI-Rally begonnen hatte.

Das ETF-Depot kannst du über den Premiumbrief verfolgen oder zusammen mit dem Wachstumsdepot zunächst 3 Monate lang hier testen.

Gold: Konsolidierung als Chance

Im Edelmetallmarkt habe ich mich von Anfang an bewusst auf einen Goldminen-ETF fokussiert. Einzelne Minenwerte können enorme Chancen bieten, bringen aber zusätzliche Risiken mit. Förderkosten, politische Risiken, Managementqualität, Verschuldung und operative Probleme können einzelne Aktien stark belasten.

Über den ETF partizipiere ich breit an der Rally im Goldminen-Sektor und habe bei einem Plus von rund 100 % bereits einen Teil der Gewinne mitgenommen.

Nun ist der Sektor in eine Konsolidierung übergegangen, der Titel liegt dennoch knapp 85 % im Plus. Denn viele Minenbetreiber dürften noch über Jahre von den gestiegenen Goldpreisen profitieren, solange ihre Produktionskosten deutlich unter dem aktuellen Goldpreis bleiben.

Was kannst du daraus mitnehmen?

Richtig eingesetzt können Themen-ETFs eine starke Ergänzung zu einem Aktienportfolio sein. Sie helfen mir dort, wo ein Sektor langfristig spannend bleibt, die Auswahl von Einzelwerten aber schwierig ist oder ich das Risiko breiter verteilen möchte.

Gerade in Kombination mit Wachstumsaktien, Dividendenwerten und Stillhaltergeschäften entsteht daraus ein Ansatz, der von mehreren Ertragsquellen gleichzeitig profitiert.

Genau diesen Ansatz kannst du über meinen Premiumbrief verfolgen. Dort erhältst du Zugang zum ETF-Depot für strategische Beimischungen, zum Wachstumsdepot für aussichtsreiche Zukunftsaktien, zum dividendenstarken Cashflow-Depot und zum Stillhalter-Depot für laufende Optionsprämien.

Nach dem fulminanten IPO ist SpaceX das Gesprächsthema Nummer 1 an der Börse. Die Aktie legte innerhalb von zwei Tagen knapp 50 % zu und Anleger fragen sich jetzt, ob sie nach dieser Rally noch einsteigen sollen.

Ich bleibe diesmal an der Seitenlinie, wie du diesem Beitrag entnehmen kannst. Das heißt aber nicht, dass ich solche Aktien grundsätzlich meide. Im Gegenteil. Ich investiere selbst in Wachstumswerte und setze auch bei anspruchsvoll bewerteten Unternehmen manchmal bewusst einen Fuß in die Tür.

Hinweis: Dieser Beitrag wurde zunächst im Newsletter von Cashflow Profi veröffentlicht. Wenn Du unsere künftigen Beiträge nicht verpassen möchtest, dann melde Dich hier für unseren kostenlosen Newsletter an. 

Aber ich mache aus einer starken Wachstumsstory nie den alleinigen Investmentcase.

Wenn eine Aktie heiß läuft und das Chance-Risiko-Verhältnis schlechter wird, reduziere ich konsequent die Position.

So realisiere ich Gewinne

Dabei unterscheide ich zwischen zwei Arten von Entnahmen.

Zum einen gibt es fest eingeplante Entnahmen. Sie orientieren sich an der bisherigen Ausschüttungspolitik des Unternehmens sowie der langfristigen Wertsteigerung. In der Regel entnehme ich dabei maximal 5 % des investierten Volumens pro Jahr.

Zum anderen gibt es außerordentliche Entnahmen. Diese nutze ich, wenn eine Aktie deutlich überbewertet ist. Je nach Grad der Überbewertung reduziere ich dann bis zu 50 % der Position.

Diesen Ansatz setze ich regelmäßig in meinem Wachstumsdepot um. Du kannst ihn über den Premiumbrief verfolgen oder zunächst 3 Monate lang hier testen.

Doch was passiert danach mit dem Gewinn?

Dass viele Anleger auf Gewinnmitnahmen verzichten, liegt häufig daran, dass ihnen ein sinnvoller Plan für das frei werdende Kapital fehlt. Verkauft wird dann häufig erst in der Korrektur. Und wenn das Geld wieder investiert wird, wandert es oft direkt in den nächsten Hype.

Mit der Cashflow-Strategie löst sich dieses Problem:

Ich suche mir dividendenstarke Qualitätsaktien mit klaren Wettbewerbsvorteilen und attraktiver Bewertung. Dabei schaue ich weniger auf die absolute Dividendenrendite und mehr auf die Dividendenqualität. Insbesondere darauf, ob ein Unternehmen seine Ausschüttung über viele Jahre zuverlässig gezahlt und möglichst regelmäßig erhöht hat.

Sehe ich bei so einer Aktie zusätzliches Kurspotenzial, lasse ich sie im Depot liegen und kassiere Dividenden. Fehlt dagegen die Kursdynamik und bewegt sich der Wert in einer stabilen Spanne, kommen Optionen ins Spiel. Dann schreibe ich Put-Optionen im unteren Bereich und Call-Optionen im oberen Bereich des Seitwärtskanals.

Der so erzeugte Cashflow wird dann erneut in aussichtsreiche Wachstums- und Dividendenwerte investiert (siehe unten).

Procter & Gamble: Starker Cashflow trotz Seitwärtskurs

Ein aktuelles Beispiel ist Procter & Gamble. Ich bin im Juli 2025 über eine Put-Option zu Kursen von 155 USD eingestiegen. Heute notiert die Aktie bei knapp 153 USD. Der Kurs hat sich also fast ein Jahr lang praktisch nicht bewegt.

Ein klassischer Langfristanleger hätte in dieser Zeit auf 100 Aktien Dividenden im Wert von rund 321 USD kassiert. Das ist solide, gleicht jedoch die fehlende Kursrendite bei weitem nicht aus.

Daher habe ich zusätzlich Puts und Calls verkauft und damit neben den Dividenden einen Cashflow von knapp 1.900 USD erzielt. Die konkrete Übersicht siehst du in der Tabelle unten.

Genau das ist der Kern meiner Cashflow-Strategie. Ich möchte, dass mein Depot auch dann arbeitet, wenn der Markt seitwärts läuft.

Mehr dazu zeige ich dir laufend in meinem Stillhalter-Depot, das du zunächst 3 Monate lang hier testen kannst.

Und wenn dein Konto noch klein ist?

Für kleinere Konten gibt es Optionsstrategien, bei denen das Risiko von Anfang an begrenzt wird. Eine davon ist der Short Iron Condor. Dabei wird vereinfacht gesagt eine Kursspanne festgelegt, in der sich die Aktie bis zum Verfall möglichst bewegen soll. Diese Spanne wird über zwei Put- und zwei Call-Optionen mit unterschiedlichen Basispreisen aufgebaut.

Der maximale Gewinn entspricht dabei der erhaltenen Prämie. Der maximal mögliche Verlust ist dagegen auf den Abstand zwischen den Strikes abzüglich dieser Prämie begrenzt. Dadurch ist schon beim Einstieg klar, welches Risiko die Position im ungünstigsten Fall hat.

Ich nutze diese Strategie im Stillhalter-Depot, wenn der Kapitalbedarf für klassische Stillhaltergeschäfte zu hoch wäre. Im Premiumbereich stelle ich heute dazu einen ausführlichen sechseitigen Report bereit. Darin zeige ich Schritt für Schritt, wie die Strategie funktioniert, wann ich sie einsetze und wie ich Positionen anpasse, wenn der Basiswert stärker läuft als erwartet.

Der Report wird nicht im Blog veröffentlicht und bleibt exklusiv für Premium-Mitglieder.

Was kannst du daraus mitnehmen?

Ich investiere gerne in aussichtsreiche Wachstumswerte wie SpaceX. Wenn solche Aktien jedoch heiß laufen, nehme ich Gewinne mit.

Danach lasse ich das Kapital nicht einfach herumliegen, sondern leite es in Strategien um, die laufenden Cashflow erzeugen: Dividenden. Optionsprämien.

Diese wiederkehrenden Erträge investiere ich anschließend wieder in Wachstums- und Dividendenwerte. So entsteht ein Cashflow-Kreislauf, der mein Depot nicht nur größer macht, sondern immer produktiver.

Wenn du sehen möchtest, dann schau dir meinen Premiumbrief an. Dort zeige ich dir laufend, welche Aktien ich kaufe, welche Positionen ich reduziere, wie und wie ich Optionen im Stillhalter-Depot zur Cashflow-Generierung und Absicherung einsetze.

Wusstest du schon? Wenn du bis zum 3. Juli 2026 ein Premiumabo von Cashflow-Profi bestellst, erhältst du meinen Kurzreport „5 WM-Aktien 2026“ sowie einen zusätzlichen WM-Bonus im Wert von bis zu 300 EUR. Mehr dazu hier.

Die Euphorie an der Börse hat zuletzt sichtbar zugenommen. Besonders zeigt sich das in einschlägigen Internetforen und auf Social Media.

Dort reden viele fast nur noch über Kursziele, Momentum und die nächste Aktie, die angeblich „explodieren“ muss. Depots bestehen fast nur noch aus Tech-Aktien. Hebelzertifikate gelten plötzlich als unverzichtbar.

Das ist eine gefährliche Entwicklung, die sich in späten Phasen eines Bullenmarktes immer wieder zeigt. Solange die Kurse steigen, sehen viele Depots gut aus. Erst wenn der Markt dreht, zeigt sich, welche Strategie wirklich trägt. Oder um es mit den Worten von Warren Buffett zu sagen: „Man sieht erst bei Ebbe, wer nackt schwimmen geht.“

Ich möchte, dass du als Teil meiner Newsletter-Community nicht diese Fehler begehst. Deshalb zeige ich dir heute fünf typische Denkfehler in einem reifen Bullenmarkt und wie ich unsere Premium-Depots dagegen schütze.

Fehler Nummer 1: Blind am Hoch investieren

Der erste Fehler entsteht aus dem Gefühl, etwas zu verpassen. Die Kurse steigen, überall werden dieselben Aktien gefeiert, und irgendwann wirkt es so, als müsse man nur noch schnell aufspringen.

Das ist ein gefährliches Spiel. Wer in die größte Euphorie hinein kauft, bezahlt oft nicht mehr für Substanz, sondern für Erwartungen, die bereits im Kurs stecken. Dann reicht es nicht, dass ein Unternehmen gut ist. Es muss die hohen Erwartungen auch dauerhaft übertreffen.

Ich kaufe deshalb nicht blind am Hoch, sondern warte geduldig, bis Geschäftsmodell, Fundamentaldaten und Bewertung zusammenpassen. Häufig warte ich dabei eine Konsolidierung ab. Erst dann wird aus einer guten Aktie auch wieder ein interessanter Einstieg.

Dieses Vorgehen habe ich in meinem letzten Newsletter anhand von AMD und Cisco gezeigt. Hier kannst Du ihn nochmal lesen.

Fehler Nummer 2: Keine Cashreserven halten

Der zweite Fehler ist der Versuch, immer voll investiert zu sein. In steigenden Märkten wirkt Cash schnell wie verschenkte Rendite. In schwachen Marktphasen ist es aber genau die Liquidität, die dir Handlungsfreiheit gibt.

Für mich ist Cash eine notwendige Munition. Wer in einer Korrektur liquide ist, kann gute Aktien zu attraktiveren Kursen kaufen. Wer dauerhaft voll investiert ist, schaut oft nur zu.

In unserem Cashflow-Depot lagen die durchschnittlichen Bargeldreserven seit der Auflegung im September 2023 zwischen 15 % und 25 %. In Korrekturphasen habe ich diese Reserven eingesetzt, bei Erholungen wieder aufgebaut. Das Ergebnis: eine Rendite von 55 % bei einem maximalen Drawdown von nur 10 %.

Das dividendenstarke Cashflow-Depot kannst du über den Premiumbrief verfolgen oder zunächst hier 3 Monate lang testen.

Fehler Nummer 3: Jeden Rücksetzer kaufen

Der dritte Fehler klingt zunächst vernünftig: Fällt eine Aktie, kaufen Anleger einfach nach, um ihren Einstandskurs zu reduzieren. Allerdings ist nicht jeder Kursrückgang automatisch eine Chance.

Manchmal fällt eine Aktie aus gutem Grund. Das Geschäftsmodell verliert an Stärke, neue Wettbewerber greifen an, das Management enttäuscht oder die Aktie war vorher schlicht zu teuer. Wer dann ohne Prüfung nachkauft, macht aus einem kleinen Fehler schnell eine große Depotposition.

Ich prüfe deshalb bei deutlichen Rücksetzern immer den Investmentcase. Stimmt die ursprüngliche Annahme noch? Entwickelt sich das Unternehmen operativ weiter in die richtige Richtung? Ist die Bewertung nach dem Rückgang wirklich attraktiver?

Wenn der Investmentcase intakt ist, kann ein Nachkauf sinnvoll sein. Wenn er nicht mehr trägt, verkaufe ich konsequent und investiere das Kapital lieber in bessere Chancen. An der Börse ist es oft teurer, an einer alten These festzuhalten, als einen Fehler rechtzeitig zu korrigieren.

Fehler Nummer 4: Kein Risikomanagement

Der vierte Fehler ist der weitgehende Verzicht auf Risikomanagement. Viele kümmern sich erst um Absicherung, wenn die Kurse bereits deutlich gefallen sind. Dann ist es oft zu spät, um noch ruhig zu handeln.

Für mich beginnt Risikomanagement bereits bei der Cashquote, der Positionsgröße und der Branchengewichtung: Ein guter Mix aus defensiven Dividendenwerten und offensiveren Wachstumsaktien sorgt dafür, dass das Depot nicht von einem einzigen Szenario abhängig ist.

Zusätzlich habe ich für meine Premiumleser im Dashboard mehrere Risikomanagement-Tools eingeführt: darunter den Cashflow-Profi-Indikator und die Optionsampel. Beide helfen dabei, Marktphasen besser einzuordnen und nicht nur aus dem Bauch heraus zu handeln. Das Feedback darauf ist überwältigend, weil viele unserer Premium-Leser dadurch deutlich mehr Orientierung bekommen.

Fehler Nummer 5: Optionen falsch nutzen

Viele Anleger verzichten komplett auf Optionen, weil sie diese pauschal für zu gefährlich halten. Andere nutzen sie als reines Spekulationsinstrument und kaufen einfache Puts oder Calls in der Hoffnung auf schnelle Gewinne. Beides halte ich für falsch.

Richtig eingesetzt sind Optionen ein starkes Werkzeug, um regelmäßige Erträge zu erzielen, Einstiegskurse zu verbessern und bestehende Positionen gezielt abzusichern. Besonders interessant sind gedeckte Calls: Du besitzt eine Aktie und verkaufst darauf eine Call-Option. Dafür erhältst du eine Prämie, die zusätzlichen Cashflow bringt und kleinere Rücksetzer abfedern kann, ohne dass dein Risiko steigt.

Eine weitere Möglichkeit ist der sogenannte Bear Put Spread, bei dem ein gekaufter Put durch einen verkauften Put teilweise finanziert wird. Ein konkretes Beispiel findest du in diesem Beitrag. Dadurch sinken die Kosten der Absicherung deutlich. Gleichzeitig bleibt die Strategie klar planbar, weil Risiko, Einsatz und möglicher Gewinn von Anfang an feststehen.

Mehr dazu gibt es in meinem optionsbasierten Stillhalter-Depot, das Du zunächst hier 3 Monate lang testen kannst.

Was kannst du daraus mitnehmen?

Du musst einem reifen Bullenmarkt nicht aus dem Weg gehen. Aber du solltest ihn auch nicht mit einer risikolosen Einbahnstraße verwechseln.

Gerade wenn die Stimmung sehr gut ist, braucht es klare Regeln. Ich kaufe nicht blind am Hoch, halte bewusst Cashreserven, prüfe bei Rücksetzern den Investmentcase und nutze bei Bedarf Absicherungsinstrumente. So bleibe ich handlungsfähig, auch wenn die Volatilität zurückkehrt.

Wenn du sehen möchtest, wie ich diese Regeln in der Praxis umsetze, dann schau dir meinen Premiumbrief an. Dort zeige ich dir laufend, welche Aktien ich kaufe, welche Positionen ich reduziere, wie ich Cashquoten steuere und wie ich Optionen im Stillhalter-Depot zur Ertragsoptimierung und Absicherung einsetze.

Mehr Informationen dazu gibt es hier.

Wir befinden uns in einem fortgeschrittenen Bullenmarkt. Ein Markt, in dem die Euphorie zuletzt sichtbar zugenommen hat.

Auffällig sind vor allem die Bewertungen mancher Unternehmen, die kaum bisher Gewinne erwirtschaften, teilweise noch kaum Umsätze vorweisen und trotzdem an der Börse hochgejubelt werden: Grund: Sie werden irgendwie mit KI, Quantencomputing oder einem anderen Trendthema in Verbindung gebracht.

Hinweis: Dieser Beitrag wurde zunächst im Newsletter von Cashflow Profi veröffentlicht. Wenn Du unsere künftigen Beiträge nicht verpassen möchtest, dann melde Dich hier für unseren kostenlosen Newsletter an. 

Für mich ist das kein neues Phänomen. Es gehört fast schon zu jeder späteren Phase eines Bullenmarktes dazu. Für wertorientierte Anleger bringt ein solches Umfeld Risiken, aber auch große Chancen mit sich.

Wie Du bereits aus diesem Newsletter weißt, investiere ich nicht blind in die Euphorie hinein, sondern warte die Konsolidierung ab. Danach suche ich nach einem Einstieg, bei dem die mögliche Rendite das Risiko wieder klar überwiegt.

Doch wann ist die Aktie reif für den Einstieg?

Das absolute Tief wird man in den meisten Fällen nicht erwischen. Das ist auch nicht mein Anspruch. In meiner Praxiserfahrung haben sich aber mehrere Kriterien bewährt, die mir bei der Einordnung helfen. Besonders wichtig ist für mich eine Bewertung, die im historischen Vergleich wieder vernünftiger wirkt.

Zusätzlich nutze ich seit vielen Jahren ein charttechnisches Muster, das vor allem durch William O’Neil bekannt wurde: die Tasse-mit-Henkel-Formation.

Diese Formation sieht im Chart tatsächlich aus wie eine Tasse mit kleinem Henkel auf der rechten Seite. Nach einem Rückgang bildet die Aktie über Wochen oder Monate einen rundlichen Boden und arbeitet sich wieder in Richtung des alten Hochs vor. Das ist die eigentliche Tasse. Kurz vor dem Ausbruch folgt häufig noch eine kleinere Konsolidierung. Dieser Rücksetzer bildet den Henkel.

Ich steige häufig bereits im Bereich des Henkels ein, also bevor der Ausbruch offiziell bestätigt ist. Dort ist die Aktie oft noch nicht davongelaufen, und das Chance-Risiko-Verhältnis ist für mich attraktiver.

Praxisbeispiel AMD: Erst Geduld, dann der starke Ausbruch

Ein gutes Beispiel aus meinem Premiumbrief ist AMD. Ich habe bereits im Dezember 2024 in die Aktie im Wachstumsdepot investiert. Seitdem liegt der Titel dort mit 300 % im Plus.

Zum damaligen Zeitpunkt bildete AMD eine Tasse-mit-Henkel-Formation aus. Ich stieg also zu Kursen von 134,71 USD im Bereich des Henkels ein. Der erhoffte Ausbruch kam aber zunächst nicht. Die Aktie konsolidierte weiter und formte später erneut eine klare Tasse-mit-Henkel-Formation aus. Ich nenne solche Muster auch eine doppelte Tasse.

Für Anleger ist das besonders interessant, weil der Markt damit eine zweite Gelegenheit bietet, sich vor dem nächsten möglichen Ausbruch zu positionieren.

Zwischen Oktober 2025 und März 2026 bekamen Anleger also eine weitere Chance, im Bereich des Henkels einzusteigen. Dieses Mal folgte der erhoffte Ausbruch. Die Aktie legte in nur 3 Monaten knapp 165 % zu und befindet sich seitdem in einem intakten Aufwärtstrend.

Doch was mache ich, wenn ich im Henkel einsteige und der Ausbruch zunächst ausbleibt?

Ich arbeite dafür mit einer einfachen Methode. Ich reserviere vorab ein bestimmtes Kapital, das ich in einen Titel wie AMD investieren möchte, und baue die Position schrittweise auf. So habe ich AMD zusätzlich im Stillhalter-Depot gehandelt, wie Du diesem Beitrag entnehmen kannst.

Praxisbeispiel Cisco: Aktie gekauft, Calls gehebelt

Auch bei Cisco zeigte der Langfristchart zwischen 2022 und 2025 eine doppelte Tasse. Ich bin erst im Februar 2025 zu Kursen von 65,12 USD im Bereich des Henkels eingestiegen, weil die Charttechnik zu diesem Zeitpunkt durch die Fundamentaldaten gestützt wurde (Ergebnis: +100 %).

Spannend war an Cisco, dass es sich auch für eine zweite Vorgehensweise eignete, die ich im Stillhalter-Depot regelmäßig nutze: den gezielten Einsatz von Call-Optionen.

Bereits 3 Wochen vor der Aufnahme ins Wachstumsdepot kaufte ich mehrere Calls auf Cisco mit Strike bei 65 USD. Diese Position verdoppelte sich innerhalb kurzer Zeit im Wert. Ich verkaufte anschließend die Hälfte der Calls mit einem Plus von 100 %, nahm also den Einsatz heraus und schloss den Rest später erneut mit Gewinn.

Danach setzte ich erneut auf Cisco, diesmal mit einer etwas defensiveren Optionsstruktur – dem sogenannten Bull-Call-Spread, der ebenfalls einen satten Gewinn einbrachte. Diesen Trade habe ich in diesem Newsletter ausführlicher beschrieben.

Das Stillhalter-Depot ist Teil des Premiumbriefs, den du hier 3 Monate lang vorab testen kannst.

Was kannst du daraus mitnehmen?

Du musst einer Rally nicht blind hinterherlaufen. Auch in einem starken Bullenmarkt entstehen immer wieder attraktive Chancen, nur findet man sie selten in der größten Euphorie. Meist braucht es Geduld, bis starke Aktien konsolidieren und wieder attraktive Einstiegs-Setups bieten.

Die Tasse-mit-Henkel-Formation ist dabei kein Wundermittel. Sie hilft mir aber, starke Unternehmen nicht zu früh und nicht zu spät einzusammeln. Besonders spannend wird es für mich, wenn Chartbild, Fundamentaldaten, Bewertung und Investmentthese zusammenpassen.

Diesen Ansatz setze ich im Premiumbrief laufend in der Praxis um. Dort zeige ich, welche Aktien ich aktuell beobachte, wo ich einsteige, wie ich Positionen aufbaue und wann ich Gewinne realisiere.

Wenn du künftig nicht erst nach einer Rally auf solche Chancen aufmerksam werden möchtest, findest du hier alle Informationen zum Premiumbrief: