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Merck-Aktie: Starker Cashflow federt halbierten Reingewinn ab – Prognose erhöht
Cashflow Profi bei Google bevorzugen
Die Merck-Aktie legt am Donnerstag im Xetra-Handel zeitweise um mehr als 2,5 % zu. Die Merck KGaA hat im dritten Quartal 2026 dank anziehender Nachfrage im Laborgeschäft und bei Halbleitermaterialien die Markterwartungen übertroffen. Es ist vor allem der Ausblick, der die Börsianer überzeugt.
Starkes organisches Wachstum und sprunghafter Cashflow-Anstieg
Wie die Merck KGaA in Darmstadt mitteilte, kletterte der Konzernumsatz im dritten Quartal um 5,8 % auf 5,63 Mrd. EUR, was einem organischen Zuwachs von 5,1 % entspricht. Das bereinigte operative Ergebnis (EBITDA pre) übertraf mit 1,68 Mrd. EUR die Konsensschätzung von 1,61 Mrd. EUR spürbar.
Besonders dynamisch entwickelte sich der freie Barmittelzufluss des DAX-Konzerns. Der Free Cashflow kletterte im Jahresvergleich um 22,7 % auf 1,3 Mrd. EUR nach 1,1 Mrd. EUR im Vorjahreszeitraum.
Warum der Reingewinn einbrach und die Jahresziele dennoch steigen
Auf den ersten Blick fiel das Nettoergebnis mit 450 Mio. EUR um rund die Hälfte niedriger aus als ein Jahr zuvor. Diese rechnerische Lücke erklärt sich jedoch durch hohe Einmalerträge im Vorjahr, als der Verkauf eines Zulassungsgutscheins und Steuereffekte das Ergebnis künstlich aufblähten.
Getragen vom Boom bei KI-Chipmaterialien und der Sparte Life Science hob die Unternehmensführung die Jahresprognose bereits zum dritten Mal in diesem Jahr an. Für das Gesamtjahr 2026 erwartet der Konzern nun Erlöse von 21,5 bis 21,9 Mrd. EUR sowie ein EBITDA pre zwischen 6,2 und 6,4 Mrd. EUR.
Die wichtigsten Daten auf einen Blick
- Konzernumsatz Q3 2026: 5,63 Mrd. EUR (+5,1 % organisch)
- Bereinigtes EBITDA pre: 1,68 Mrd. EUR (Konsens: 1,61 Mrd. EUR)
- Free Cashflow Q3 2026: 1,3 Mrd. EUR (+22,7 %)
- Neuer Umsatzausblick 2026: 21,5 bis 21,9 Mrd. EUR
- Neues EBITDA-pre-Ziel 2026: 6,2 bis 6,4 Mrd. EUR
Einordnung für Anleger
Mit dem kräftigen Free Cashflow und der erneut angehobenen Jahresprognose unterstreicht Merck die operative Erholung im Halbleiter- und Laborgeschäft, wodurch sich der optische Gewinneinbruch rasch relativiert. Mit 56 von 100 Punkten fällt der CP-Score dennoch verhalten aus: Vor allem die Marge dämpft das Gesamtergebnis, während Charttechnik und Free Cashflow klare Stärken zeigen.
Entscheidend für den weiteren Kursverlauf bleibt nun, dass sich die wieder anziehende Nachfrage in den kommenden Quartalen auch in einer nachhaltig verbesserten Profitabilität niederschlägt. Casflow Profi bleibt bei der Merck-Aktie an der Seitenlinie.
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Allgemeiner Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiere und andere Finanzinstrumente sind mit Risiken verbunden.