ASOS leert die Kasse: Anleiherückkauf kostet fast 289 Millionen Pfund

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Der britische Online-Modehändler ASOS leitet den vorzeitigen Rückkauf seiner hochverzinsten Wandelanleihen ein. Sollte das Unternehmen die Anleihe im nächsten Schritt komplett tilgen, beansprucht die Transaktion insgesamt fast 289 Mio. GBP an Liquidität.

Hoher Barpreis für drastische Zinsersparnis

In einem ersten Schritt kauft das Unternehmen Wandelanleihen mit Fälligkeit 2028 im Nennwert von 90 Mio. GBP für rund 102 Mio. GBP in bar zurück. Wie der Konzern per EQS-Ad-hoc-Mitteilung bekannt gab, verringert sich der ausstehende Nennbetrag der 11,00-%-Anleihe dadurch von 253 Mio. auf 163 Mio. GBP.

Finanziert wird die Transaktion aus bestehenden Barmitteln, die zum Geschäftsjahresende am 31. August 2026 bei 328,3 Mio. GBP lagen. Der Schritt senkt die jährlichen Zinsausgaben der Gesellschaft um rund 6 Mio. GBP.

Klausel öffnet Weg zum Komplett-Rückkauf

Zusammen mit den beteiligten Anleihegläubigern hat sich der Konzern eine Option für die verbliebene Tranche über 163 Mio. GBP gesichert. Eine Zustimmungsaufforderung erlaubt es ASOS, die Restpapiere innerhalb der kommenden vier Monate zu mindestens 114,5 % des Nennwerts vorzeitig abzulösen.

Für diese zweite Tranche fielen im Fall einer Umsetzung mindestens 186,6 Mio. GBP an. Zusammen mit den bereits vereinbarten 102 Mio. GBP summiert sich der gesamte Mittelabfluss auf knapp 289 Mio. GBP.

Die wichtigsten Daten auf einen Blick

• Erster Rückkauf: 90 Mio. GBP Nennwert für rund 102 Mio. GBP Barpreis
• Restliches Anleihevolumen: Sinkt von 253 Mio. auf 163 Mio. GBP Nennbetrag
• Zinsersparnis: Rund 6 Mio. GBP jährlich durch Wegfall der 11,00-%-Kuponlast
• Potenzieller Gesamtaufwand: Bis zu 288,6 Mio. GBP bei vollständiger Tilgung zu 114,5 %
• Vorhandene Barmittel: 328,3 Mio. GBP zum Geschäftsjahresende am 31. August 2026

Einordnung für Anleger

Die Transaktion zeigt, dass ASOS den teuren 11,00-%-Kupon der 2028 fälligen Papiere mit vorhandener Liquidität gezielt abbaut. Der Schritt stärkt das Finanzergebnis, beansprucht bei einer vollständigen Tilgung allerdings den Großteil der liquiden Reserven.