Nike-Aktie auf 12-Jahres-Tief: Bietet der Absturz eine Kaufchance?

Die Nike-Aktie ist nach einer drastischen Gewinnwarnung und enttäuschenden Quartalszahlen auf den tiefsten Stand seit über zwölf Jahren gefallen. Der anhaltende Nachfrageeinbruch in China sowie anhaltende Marktanteilsverluste im Kerngeschäft belasten den Konzern spürbar.

Umsatzrückgang und herbe Korrektur der Jahresziele

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 sank der Umsatz von Nike im Jahresvergleich um 4 % auf 11,2 Mrd. USD und verfehlte damit die Markterwartungen leicht. Der Nettogewinn fiel um 2 % auf 712 Mio. USD, während der Gewinn je Aktie mit 0,48 USD knapp über den Schätzungen lag.

Besonders im strategisch wichtigen Markt Greater China brachen die Erlöse währungsbereinigt um 26 % ein, während die Direktverkäufe über digitale Kanäle um 13 % zurückgingen. Für das gesamte Geschäftsjahr stellte das Management einen Umsatzrückgang im hohen einstelligen Prozentbereich sowie einen bereinigten Gewinn je Aktie von lediglich 1,15 bis 1,35 USD in Aussicht, was deutlich unter den bisherigen Markterwartungen liegt.

Sparprogramm „Pace“ soll den Turnaround stützen

Vorstandschef Elliott Hill kündigte als Reaktion auf die Krise das Restrukturierungsprogramm „Pace“ an. Dieses soll bis zum Geschäftsjahr 2031 kumulierte Einsparungen in Höhe von 2,5 Mrd. USD erzielen und umfasst neben einer gestrafften Organisation auch weiteren Stellenabbau.

Für die Umsetzung des Programms veranschlagt Nike Vorsteuerbelastungen von rund 1,0 Mrd. USD, die vor allem Abfindungen betreffen. Gleichzeitig wächst der Druck durch agile Konkurrenten wie On, Hoka und Adidas, die dem Branchenprimus in den Segmenten Running und Lifestyle weiterhin Marktanteile abnehmen.

Die wichtigsten Daten auf einen Blick

• Quartalsumsatz: 11,2 Mrd. USD (−4 % im Jahresvergleich)
• Quartalsgewinn: 712 Mio. USD bzw. 0,48 USD je Aktie
• EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2027: 1,15 bis 1,35 USD (vorherige Schätzungen lagen bei rund 1,67 USD)
• Sparprogramm „Pace“: 2,5 Mrd. USD kumulierte Einsparungen bis 2031 bei 1,0 Mrd. USD Restrukturierungskosten
• Kursniveau: Rückfall in den Bereich von 32 bis 35 USD (niedrigster Stand seit 2013/2014)

Einordnung für Anleger

Der drastische Kurssturz spiegelt die anhaltenden operativen Belastungen durch die China-Schwäche und den steigenden Konkurrenzdruck wider, weshalb das neue Sparprogramm den Turnaround erst noch unter Beweis stellen muss. Mit 47 von 100 Punkten fällt auch der CP-Score verhalten aus: Vor allem die schwer angeschlagene Charttechnik und die niedrige Sicherheit drücken das Bild, während der Free Cashflow einen soliden Gegenpol bildet. Solange die Marktanteilsverluste im Kerngeschäft nicht gestoppt sind, bleibt das Chance-Risiko-Verhältnis trotz des niedrigen Kursniveaus fragil.

Nike ist aktuell ein fallendes Messer. Der Cashflow Profi hält sich von der Nike-Aktie fern.