Option-Care-Health-Aktie springt: McKesson und CD&R zahlen 5,8 Milliarden Dollar

Der US-Pharmagroßhändler McKesson und die Beteiligungsgesellschaft Clayton, Dubilier & Rice (CD&R) übernehmen den US-Infusionsdienstleister Option Care Health. Für das an der Nasdaq notierte Unternehmen zahlen die Käufer inklusive Schulden rund 5,8 Mrd. USD.

Milliardenschwere Übernahme mit deutlichem Aufschlag

Die Käufer bieten den Aktionären 32,05 USD je Aktie in bar. Dies entspricht einem Aufschlag von rund 37 % gegenüber dem letzten Schlusskurs vor der Ankündigung.

Die Option-Care-Health-Aktie kletterte im US-Handel nach Bekanntgabe der Einigung um rund 33 % auf über 31 USD. Nach Vollzug der Transaktion wird das Unternehmen von der Börse genommen.

Aufteilung der Anteile und geplanter Zeitplan

CD&R übernimmt mit rund 51 % die Mehrheit an dem Dienstleister für ambulante Infusionstherapien, während McKesson rund 1,4 Mrd. USD für eine Minderheitsbeteiligung von etwa 49 % investiert. Die Vereinbarung sieht zudem einen Rahmen vor, über den McKesson den Anteil von CD&R zu einem späteren Zeitpunkt vollständig übernehmen kann.

Option Care Health soll auch nach dem Rückzug von der Börse als eigenständiges Unternehmen unter der bisherigen Führung von Vorstandschef John C. Rademacher agieren. Der Abschluss der Übernahme wird für das erste Halbjahr 2027 erwartet und erfordert noch die Zustimmung der Aktionäre sowie der Aufsichtsbehörden.

Die wichtigsten Daten auf einen Blick

• Barangebot je Aktie: 32,05 USD
• Transaktionsvolumen: Rund 5,8 Mrd. USD inklusive Schulden
• Übernahmeprämie: Rund 37 % auf den letzten Schlusskurs
• Beteiligungsstruktur: CD&R hält ca. 51 %, McKesson ca. 49 % (1,4 Mrd. USD Investition)
• Erwarteter Vollzug: Erstes Halbjahr 2027

Einordnung für Anleger

Mit dem Barangebot von 32,05 USD je Aktie ist das kurzfristige Kurspotenzial nach der jüngsten Rally weitgehend ausgeschöpft, zumal der Vollzug erst für das erste Halbjahr 2027 geplant ist und noch behördliche Freigaben ausstehen. Der CP-Score fällt mit 62 von 100 Punkten solide aus und unterstreicht insbesondere die Stärke beim Free Cashflow. Für engagierte Anleger stellt sich angesichts des langen Zeitfensters bis zum Delisting vor allem die Frage, ob sich das Warten auf die restliche Spanne gegenüber einer vorzeitigen Gewinnmitnahme noch lohnt.

Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiere und andere Finanzinstrumente sind mit Risiken verbunden.