News
Apple schlägt Erwartungen: Schwache Margenprognose drückt die Aktie
Cashflow Profi bei Google bevorzugen
Der Technologiekonzern Apple hat im vierten Geschäftsquartal sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn die Erwartungen der Wall Street übertroffen. Dennoch verliert die Apple-Aktie im vorbörslichen US-Handel mehr als 4 % an Wert.
Speicherkosten belasten den Ausblick auf das Weihnachtsquartal
Auslöser für den vorbörslichen Kursrutsch ist die überraschend vorsichtige Margenprognose für das anstehende Weihnachtsquartal. Finanzchef Kevan Parekh stellte für das laufende erste Geschäftsquartal eine Bruttomarge von nur noch 45 % bis 46 % in Aussicht, nachdem im abgelaufenen Quartal noch 47,9 % erzielt wurden.
Als wesentlichen Grund nannte das Management drastisch gestiegene Beschaffungspreise für Speicherchips, die durch den weltweiten Ausbau von KI-Rechenzentren knapp werden. Laut einem Bericht der Nachrichtenagentur Reuters belasten zudem steigende Ausgaben für die Integration von KI-Funktionen und Cloud-Infrastruktur die Profitabilität.
Starke iPhone-Zahlen treffen auf Dämpfer in China
Dabei fielen die operativen Zahlen für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 historisch stark aus. Der Gesamtumsatz kletterte im Jahresvergleich um 12 % auf den Rekordwert von 114,5 Mrd. USD, angetrieben von einem Erlösanstieg beim iPhone um 17 % auf 57,58 Mrd. USD.
Allerdings verlangsamte sich das Wachstum im margenstarken Dienstleistungsbereich auf knapp 10 % bei 31,57 Mrd. USD. Auch in der Region Greater China blieb der Erlös trotz eines Wachstums auf 17,54 Mrd. USD rund eine Milliarde Dollar hinter den Prognosen der Analysten zurück.
Hohe Bewertung verzeiht keine Margenschwäche
Vor den Zahlen notierten die Apple-Papiere mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 36 nahe ihren historischen Höchstständen. Bei einer derart ambitionierten Bewertung bestraft der Markt selbst kleine Risse im Ausblick unmittelbar.
Die wichtigsten Daten auf einen Blick
- Q4-Umsatz: 114,5 Mrd. USD (+12 % im Jahresvergleich)
- Gewinn je Aktie (EPS): 2,10 USD (Konsens: rund 1,99 USD)
- iPhone-Umsatz: 57,58 Mrd. USD (Rekord für ein Septemberquartal)
- Prognose Bruttomarge Q1: 45 % bis 46 % (Q4: 47,9 %)
- Vorbörsliche Kursreaktion: rund -4,5 %
Einordnung für Anleger
Die gedämpfte Margenprognose verdeutlicht, dass Apples anspruchsvolle Bewertung bei steigenden Speicher- und KI-Kosten keinen Spielraum für Enttäuschungen lässt. Mit 88 von 100 Punkten untermauert der CP-Score die nach wie vor exzellente fundamentale Verfassung des Konzerns. Für die Kursentwicklung im Weihnachtsquartal wird entscheidend sein, wie effektiv Apple den Margendruck durch seine Preissetzungsmacht und das margenstarke Dienstleistungsgeschäft abfedern kann.
Der Cashflow Profi bewertet die Zahlen von Apple trotz der Schönheitsfehler positiv. Die Aktie bleibt ein Basis-Investment im Tech-Bereich.
Genaue Ein- und Ausstiegskurse sowie eine detaillierte Einschätzung gibt es im Cashflow-Profi-Börsenbrief.
Weiterführende Artikel:
Allgemeiner Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiere und andere Finanzinstrumente sind mit Risiken verbunden.