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SoftBank-Aktie verliert 60 %: Hohe Schulden und kein OpenAI-Exit vor 2027
Cashflow Profi bei Google bevorzugen
Die SoftBank-Aktie ist nach einer anhaltenden Verkaufswelle im Technologiesektor um rund 60 % von ihrem diesjährigen Höchststand eingebrochen. Am Markt wachsen die Zweifel, ob sich die schuldenfinanzierte KI-Offensive von Gründer Masayoshi Son langfristig auszahlt.
Milliarden für OpenAI belasten die Bilanz
Die japanische SoftBank Group hat laut Reuters insgesamt 64,6 Mrd. USD in OpenAI investiert und hält damit einen Anteil von rund 13 %. Am 1. Oktober transferierte der Vision Fund 2 die letzte Tranche über 10 Mrd. USD an das US-Unternehmen.
Finanziert wurde die Transaktion größtenteils über hochverzinsliche Fremdwährungsanleihen. Die Nettofinanzschulden des Konzerns kletterten per Ende Juni auf 10,8 Bio. JPY (rund 68 Mrd. USD) nach 6,6 Bio. JPY im Vorjahreszeitraum.
Verschobener Börsengang und steigende Kreditrisiken
Ein zeitnaher Ausstieg über den Kapitalmarkt ist vorerst blockiert. OpenAI-Chef Sam Altman schloss einen Börsengang für das Jahr 2026 aus, wodurch ein liquider Exit frühestens 2027 erfolgen kann.
Am Anleihemarkt sorgt die Refinanzierung für spürbare Nervosität. Die Risikoaufschläge für fünfjährige Kreditausfallversicherungen von SoftBank kletterten auf 466 Basispunkte und markierten damit den höchsten Stand seit vier Jahren.
Zusätzliche Belastung entsteht durch Beteiligungen wie Arm Holdings, deren Aktienkurs vom Rekordhoch ebenfalls um über 60 % nachgegeben hat. Zudem blockierte die chinesische Wettbewerbsbehörde kürzlich die geplante Übernahme der Robotiksparte von ABB durch SoftBank im Wert von 5,4 Mrd. USD.
Die wichtigsten Daten auf einen Blick
- OpenAI-Gesamtinvestition: 64,6 Mrd. USD (rund 13 % Anteil)
- Nettofinanzschulden: 10,8 Bio. JPY per Ende Juni (rund 68 Mrd. USD)
- Kreditausfallversicherung (5-Jahres-CDS): 466 Basispunkte (Vierjahreshoch)
- Kursrückgang SoftBank-Aktie: Rund 60 % unter Jahreshoch
- Börsengang OpenAI: Frühestens 2027 (IPO 2026 ausgeschlossen)
Einordnung für Anleger
Die massive Schuldenlast für die OpenAI-Beteiligung und der frühestens 2027 denkbare Börsengang treiben die Refinanzierungsrisiken von SoftBank auf ein Vierjahreshoch. Trotz des jüngsten Kurssturzes fällt der CP-Score mit 74 von 100 Punkten solide aus. Für eine nachhaltige Trendwende müssen sich allerdings die Kreditmärkte spürbar beruhigen und das Management klare Perspektiven für den Schuldenabbau aufzeigen.
Der Cashflow Profi wartet die Bodenbildung bei Softbank ab.
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Allgemeiner Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiere und andere Finanzinstrumente sind mit Risiken verbunden.