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The Trade Desk schafft nach Dauer-Schwäche erste Befreiung: Wo lauern Gefahren?
Cashflow Profi bei Google bevorzugen
The Trade Desk hat im dritten Quartal die bereits gedämpften Erwartungen der Wall Street deutlich übertroffen und die Umsatzprognose für das Schlussvierteljahr angehoben. Nach einer monatelangen Schwächephase reagierten die Marktteilnehmer mit deutlichen Kursgewinnen auf die überraschend robuste Profitabilität der Werbeplattform. Die The Trade Desk-Aktie kann bis um 15,2 % auf 14,93 USD zulegen.
Umsatz und Gewinn liegen klar über den Konsensschätzungen
Im dritten Quartal erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 736 Mio. USD nach 739 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Analysten hatten im Vorfeld im Schnitt mit lediglich rund 651 Mio. USD gerechnet, nachdem das Management zuvor selbst mindestens 650 Mio. USD in Aussicht gestellt hatte.
Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 0,33 USD und übertraf die Konsensschätzung von 0,25 USD um 32 %. Das bereinigte EBITDA kletterte auf 265,8 Mio. USD, was einer operativen Marge von 36,1 % entspricht und die Markterwartung von rund 161 Mio. USD weit hinter sich ließ.
Ausblick und Chancen durch neues Aktienrückkaufprogramm
Für das vierte Quartal stellt The Trade Desk nun Erlöse von mindestens 755 Mio. USD in Aussicht. Die Wall Street hatte bisher lediglich mit durchschnittlich 692 Mio. USD gerechnet.
Zusätzlich kündigte der Vorstand ein neues Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen von 1 Mrd. USD an. Die Kundenbindungsrate lag im abgelaufenen Quartal erneut stabil bei über 95 %.
Analysten sehen ersten Schritt aus dem Tief
Mehrere Analysehäuser hatten ihre Einstufungen und Kursziele in den vergangenen Monaten nach verlangsamtem Wachstum auf Halten oder Verkaufen herabgestuft. Die vorgelegten Zahlen und der optimistische Ausblick dämpfen vorerst die Befürchtung, das Unternehmen verliere im Werbegeschäft dauerhaft Boden an geschlossene Tech-Ökosysteme wie Amazon oder Google.
Die größten Gefahren für die operative Erholung des Unternehmens bestehen unter anderem in der bislang zaghaften internen Konsolidierung der Führungsmannschaft und das Festhalten an Vereinbarungen mit Schlüsselpartnern. Vor mehreren Wochen verkündete The Trade Desk, dass Mitgründer und Ex-Chief-Technology-Officer David Pickles ins Unternehmen zurückgekehrt ist. Er war im September 2023 als CTO und aus dem Board ausgeschieden.
Pickles soll nun das CTO Council aufbauen und leiten, das mit Engineering- und Produktteams an Kerntechnologie und Produkt-Roadmap arbeiten wird.
Die wichtigsten Daten auf einen Blick
- Q3-Umsatz: 736 Mio. USD (Konsens: 651 Mio. USD).
- Bereinigter Gewinn je Aktie: 0,33 USD (Konsens: 0,25 USD).
- Bereinigtes EBITDA: 265,8 Mio. USD bei 36,1 % Marge (Konsens: 161 Mio. USD).
- Q4-Umsatzprognose: mindestens 755 Mio. USD (Konsens: 692 Mio. USD).
- Aktienrückkaufprogramm: 1 Mrd. USD neues Volumen genehmigt.
Einordnung für Anleger
The Trade Desk verschafft sich mit dem überraschend starken Quartal und der angehobenen Prognose eine spürbare Entlastung im Wettbewerb mit den großen Tech-Ökosystemen. Mit 69 von 100 Punkten fällt der CP-Score solide aus, gestützt auf die robuste Profitabilität und einen starken Cashflow. Damit aus dem Befreiungsschlag eine nachhaltige Trendwende wird, muss das Unternehmen die hohe Dynamik im anstehenden Schlussquartal auch operativ bestätigen. Dabei kann die Rückkehr von David Pickles erheblich auf die Ziele einzahlen.
Cashflow Profi bleibt gegenwärtig bei der Aktie von The Trade Desk an der Seitenlinie, beobachtet die Entwicklungen genau. Alles Wichtige zu den Investments in Spitzenwerte und detaillierte Ein- und Ausstiegs-Setups gibt es im Börsenbrief.
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Allgemeiner Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiere und andere Finanzinstrumente sind mit Risiken verbunden.