Trading-Tagebuch: Gewinnmitnahme beim Uber-Trade
Der Kombo-Trade auf Uber ist voll aufgegangen: Der Basiswert hat sich deutlich von seinen Verlusten erholt. Damit wurde der Großteil Put-Prämie vereinnahmt.
Aktuell besteht die Gefahr, dass der Basiswert deutlich über die Long-Call von 82,50 $ ausbricht und den Gesamtgewinn schmälert. Aus diesem Grund schließe ich heute den Trade mit einem Gewinn von 200 $.
- UBER -1 Mai’16 25 82,50 Call (Prämie: 303 $)
- UBER +1 Mai’16 25 77,50 Call (Prämie: 583 $)
- UBER +1 Mai’16 25 72,50 Put (Prämie: 90 $)
- Debit (bezahlte Gesamtprämie): 370 $
- Gewinn: 200 $
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Ziel des Trading-Tagebuchs
In meinem Trading-Tagebuch werde ich Dir regelmäßig einige Options-Trades aus meinem privaten Depot und dem Stillhalter-Depot vorstellen. Das Stillhalter-Depot ist eines von vier Depots in unserem Börsendienst Cashflow-Strategie, das sich vor allem an optionsaffine Anleger und Options-Trader richtet. Die Updates dazu erscheinen jede Woche am Dienstag.
Heute stelle ich Dir meinen jüngsten Trade auf Uber vor, den ich wie folgt aufgesetzt habe:
- UBER +1 Mai’16 25 82,50 Call (Prämie: 180 $)
- UBER –1 Mai’16 25 77,50 Call (Prämie: 350 $)
- UBER –1 Mai’16 25 72,50 Put (Prämie: 400 $)
- Credit (erhaltene Gesamtprämie): 570 $
Wie man unschwer erkennen kann, handelt es sich bei diesem Trade um eine Kombo-Strategie, bei der ich einen Bear Call Spread mit einem Naked Put auf den gleichen Basiswert Uber kombiniere.
Hinweis: Bei einem Minus-Vorzeichen wird die Option verkauft (Short-Option). Bei einem Plus-Vorzeichen wird die Option gekauft (Long-Option).
Erklärung des Trades
Ich bin grundsätzlich bereit, die Uber-Aktie zu Kursen von 72,50 $ zu übernehmen (Ausübungspreis der Put-Option). Hierfür möchte ich mich jedoch ordentlich vom Markt bezahlen zu lassen. Die Optionen verfallen voraussichtlich nur zwei Tage nach den Earnings von Uber. Und es gibt folgende Möglichkeiten, wie sich der Trade entwickeln könnte.
1. Die Uber-Aktie verbleibt am Verfallstag im Bereich zwischen 72,50 $ und 77,50 $: In diesem Fall streiche ich die volle Prämie ein und realisiere einen Gewinn von 570 $.
2. Die Uber-Aktie fällt am Verfallstag unter den Put-Strike von 72,50 $: In diesem Fall übernehme ich die Uber-Aktien zum aktuellen Marktpreis. Würde ich die Aktien etwa zu 69 $ je Aktie übernehmen, wäre ich aufgrund der erhalten Prämie 220 $ im Plus. Würde das Papier auf 65 $ fallen, wäre ich lediglich 180 $ im Minus, da mein Einstiegspreis durch die erhaltene Prämie auf 66,80 gesenkt wurde.
3. Die Uber-Aktie steigt am Verfallstag über den Short-Call-Strike von 77,50 $, verbleibt aber unter dem Long-Call-Strike von 82,50 $: In diesem Fall realisiere ich einen Gewinn von 570 $ (erhaltene Gesamtprämie) abzüglich der Differenz zwischen dem Short-Call-Strike und dem aktuellen Marktpreis des Basiswerts. Falls die Uber-Aktie zu diesem Zeitpunkt zum Beispiel bei 80 $ notiert, beträgt mein Gewinn 320 $ (also 570 $ minus 250 $).
4. Die Uber-Aktie steigt über den Long-Call-Strike von 82,50 $: In diesem Fall realisiere ich einen Gewinn von 570 $ (5,7 $ pro Aktie) abzüglich der Differenz zwischen den beiden Call-Strikes, also insgesamt 70 $.
Ich kann also mit diesem Trade nur in einem Fall verlieren: wenn das Papier am Verfallstag unter 66,80 $ fällt. Da ich aber die Aktie zu diesem Preis gerne übernehmen würde, wäre ich auch mit diesem Verlauf zufrieden.
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Dieser Beitrag hat 2 Kommentare
…. abzüglich der Differenz zwischen den beiden Call-Strikes, also insgesamt 70 $.
Wie kommen sie auf die 70 $?
Hallo Peter,
Danke der Rückmeldung!
• Maximaler Verlust beim Bear Call Spread tritt dann ein, wenn der Basiswert über den Long-Call steigt:
• Maximaler Verlust beim Bear Call Spread = Abstand der Strikes – eingenommene Prämie aus dem Call-Spread.
• In unserem Fall sind es 500 $ (Strike-Abstand) – 170 $ (Credit Bear Call Spread) = 330 $
• Maximaler Gewinn beim Short Put tritt dann ein, wenn der Basiswert wertlos verfällt (das wäre im obigen Szenario der Fall):
• Maximaler Gewinn Short Put = erhaltene Prämie
In unserem Fall lag die Prämie des Short Puts bei 400 $. Wenn man den Verlust des Bear Call Spreads von diesem Betrag abzieht, kommt man auf 70 $ Gesamtgewinn bei diesem Trade, wenn der Basiswert am Verfallstag über dem Long-Call notiert.