Warum ich jetzt Anleihen kaufe – und wie Du davon profitieren kannst

22. Januar 2025
11:32

Bei der Umsetzung der Cashflow-Strategie habe ich mich lange Zeit ausschließlich auf Aktiendividenden und Stillhaltergeschäfte fokussiert, um einen Einkommensstrom im Depot zu generieren. Dieses Vorgehen ist absolut legitim und hat mir und meinen Börsenbrief-Lesern zu starken Renditen verholfen (siehe Rendite-Chart unseres Premium-Depots unten).

Zeitgleich habe ich festgestellt, dass der Cashflow-Strategie in dieser Form eine gewisse Flexibilität fehlt, da sie auf festverzinsliche Anlageinstrumente bisher weitgehend verzichtet hat. Dadurch wurden die überschüssigen Bargeldreserven nicht immer optimal eingesetzt, was langfristig Opportunitätskosten verursacht hat.

Aus diesem Grund habe ich die Cashflow-Strategie im November letzten Jahres erweitert und setze nun neben Aktien und Optionen auch auf andere cashflowgenerierende Anlageinstrumente. Dazu gehören vor allem Staats- und Unternehmensanleihen. Doch wie funktionieren Anleihen und warum sind sie gerade in der aktuellen Börsenphase interessant für Anleger?

Wie Anleihen funktionieren

Anleihen sind festverzinsliche Wertpapiere, bei denen Du als Anleger dem Emittenten (also einem Unternehmen oder einem Staat) für einen festgelegten Zeitraum Kapital zur Verfügung stellst. Im Gegenzug erhältst Du:

Kupons: Regelmäßige Zinszahlungen, die entweder fest oder variabel sein können. Feste Kupons bleiben über die gesamte Laufzeit der Anleihe konstant, während variable Kupons häufig an den Marktzins oder andere Kennzahlen gekoppelt sind.
Rückzahlung: Am Ende der Laufzeit wird der Nennwert der Anleihe – auch Nominalwert genannt – zurückgezahlt, sofern der Emittent zahlungsfähig bleibt. Der Nennwert gibt die Höhe der Geldforderung an und bildet somit die Basis der Verzinsung.

Wichtig ist auch der Zusammenhang zwischen dem Anleihekurs und der Anleiherendite. Dabei gilt: Sinkt der Anleihekurs, steigt im Gegenzug die Rendite der Anleihe. Der größte Einflussfaktor auf den Kurs ist der Marktzins. Bei Unternehmensanleihen spielen bei der Preisbildung auch solche Faktoren wie Bonität, Spread und Liquidität eine Rolle.

Risiken von Anleihen

Damit bieten die Anleihen den Anlegern die Aussicht auf stabile Erträge über einen festgelegten Zeitraum, was sie zu einem planbaren Baustein im Depot macht. Natürlich sind auch Anleihen nicht komplett risikofrei. Zu den wesentlichen Risiken zählen:

Ausfallrisiko: Wenn der Emittent zahlungsunfähig wird, kann es zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals kommen.
Kursrisiko: Steigen die Zinsen, verlieren bestehende Anleihen mit festen Kupons an Wert, da neu emittierte Anleihen höhere Erträge bieten.
Vorzeitige Kündigungsoptionen: Einige Anleihen geben dem Emittenten das Recht, die Anleihe vorzeitig zurückzuzahlen. Dies ist gerade dann nachteilhaft, wenn die Anleihe überdurchschnittliche Kupons bietet.

Das größte Risiko ist das Ausfallrisiko, da dieses schlimmstenfalls zum Totalverlust des angelegten Kapitals führen kann. Dieses Risiko ist jedoch in der Regel gut händelbar.

Die Kreditwürdigkeit von Unternehmen wird von großen Ratingagenturen wie Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) und Fitch bewertet. Investment-Grade-Anleihen (Ratings von AAA bis BBB) bieten zwar niedrigere Renditen, gelten jedoch im Allgemeinen als ausfallsicher. Im Gegenzug bieten High-Yield-Anleihen (auch Junk Bonds, Ratings unter BBB) höhere Renditen, sind jedoch deutlich riskanter.

Konservative Anleger sollten vor allem auf Investment-Grade-Anleihen setzen, während risikobewusste Anleger auf eine gesunde Balance zwischen beiden Anleihegruppen achten sollten.

Warum Anleihen gerade jetzt interessant sind

Im aktuellen Marktumfeld liegen die Dividendenrenditen etablierter Unternehmen im Schnitt unter den Marktzinsen. Zeitgleich befinden sich viele Dividendentitel in einer ausgedehnten Konsolidierung, also in einem lange andauernden Abwärts- oder Seitwärtstrend. Daher stellen Anleihen in dieser Börsenphase eine attraktive Alternative zu Aktien oderanderen Geldwerten dar.

Aus diesem Grund habe ich am vergangenen Freitag in meinem Premium-Brief in eine erstklassige Investment-Grade-Anleihe investiert, die eine Rendite von über 5 % pro Jahr abwirft und zusätzlich Aussichten auf Kursgewinne bietet. Damit wird unser Bargeld in den nächsten Monaten optimal verzinst, bis wir dieses für den Kauf von Qualitätsaktien wieder brauchen.

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