Optionen · Strategie
Bear Put Spread einfach erklärt: Günstiger auf fallende Kurse setzen
Der Bear Put Spread ist eine bärische Debit-Strategie. Ein verkaufter tieferer Put reduziert die Kosten des gekauften Puts.
Ergebnis am Verfallstag
Payoff-Diagramm
Was ist ein Bear Put Spread?
Du kaufst einen Put mit höherem Strike und verkaufst einen Put mit niedrigerem Strike. Beide Optionen laufen am selben Tag aus.
Der Short Put finanziert einen Teil der Long-Put-Prämie. Dafür endet das Gewinnpotenzial am unteren Strike.
So ist die Strategie aufgebaut
- Long Put am höheren Strike
- Short Put am niedrigeren Strike
- gleicher Verfall
- Netto-Debit bezahlen
Konkretes Beispiel
Du kaufst einen 100er Put für 6 US-Dollar und verkaufst einen 90er Put für 2,50 US-Dollar. Der Netto-Debit beträgt 3,50 US-Dollar bei zehn Punkten Spread-Breite.
Gewinn, Verlust und Break-even
Der maximale Verlust beträgt 3,50 US-Dollar je Aktie. Der Break-even liegt bei 96,50 US-Dollar. Unterhalb des 90er Strikes ist der maximale Gewinn von 6,50 US-Dollar je Aktie erreicht.
Wann kann die Strategie sinnvoll sein?
Die Strategie passt, wenn Du einen moderaten bis deutlichen Kursrückgang erwartest und die Kosten eines einzelnen Long Puts reduzieren möchtest.
Die wichtigsten Risiken
Fällt die Aktie viel stärker als erwartet, wächst der Gewinn unterhalb des Short-Strikes nicht weiter. Der gesamte Debit kann verloren gehen, wenn die Abwärtsbewegung ausbleibt.
Merksatz: Der Bear Put Spread ist günstiger als der Long Put, bezahlt diesen Vorteil aber mit einem gedeckelten Gewinn.
Häufige Fragen
Warum liegt der Long Put höher?
Der höhere Strike reagiert früher auf fallende Kurse und bildet das primäre bärische Leg der Strategie.
Kann ich den Spread vor dem Verfall schließen?
Ja. Beide Legs können gemeinsam oder einzeln zurückgehandelt werden, wobei Liquidität und Spreads wichtig sind.
Strategie selbst durchrechnen
Im Options-Simulator kannst Du Strikes, Prämien und Laufzeiten verändern und den Payoff direkt vergleichen.
Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Optionen sind komplexe Finanzinstrumente und können zu erheblichen Verlusten führen.
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