Optionen · Strategie
Put Diagonal Spread einfach erklärt: Bärische Zeitwertstrategie
Der Put Diagonal Spread kombiniert unterschiedliche Put-Strikes und Laufzeiten. Er kann einen länger laufenden bärischen Trade mit kurzfristigen Prämieneinnahmen verbinden.
Ergebnis am Verfallstag
Payoff-Diagramm
Was ist ein Put Diagonal Spread?
Typischerweise kaufst Du einen länger laufenden Put mit höherem Strike und verkaufst einen kurzfristigen Put mit niedrigerem Strike.
Die Prämie des Short Puts reduziert die Kosten der Long-Put-Position. Nach dem ersten Verfall bleibt der Long Put mit Restlaufzeit bestehen.
So ist die Strategie aufgebaut
- Long Put mit längerer Laufzeit
- höherer Long-Strike
- Short Put mit kürzerer Laufzeit
- niedrigerer Short-Strike
Konkretes Beispiel
Die Aktie steht bei 100 US-Dollar. Du kaufst einen 105er Put mit 90 Tagen Laufzeit und verkaufst einen 95er Put mit 30 Tagen Laufzeit. Nach dem ersten Verfall besitzt der Long Put noch rund 60 Tage Restlaufzeit.
Zeitwert und Restwert beim Put Diagonal
Der kurzfristige Put wird am ersten Verfall über seinen inneren Wert bestimmt. Der weiterhin laufende Long Put wird theoretisch bewertet. IV, Restlaufzeit, Zins und Dividendenrendite beeinflussen diesen Modellwert.
Wann kann die Strategie sinnvoll sein?
Die Strategie passt häufig zu einer moderat bärischen Erwartung, wenn Du einen länger laufenden Put teilweise durch kurzfristige Short-Put-Prämien finanzieren möchtest.
Die wichtigsten Risiken
Fällt die Aktie stark, kann der Short Put zugeteilt werden. Gleichzeitig können Volatilitätsänderungen den Long Put stark beeinflussen.
Merksatz: Beim Put Diagonal arbeitest Du gleichzeitig mit Kursrichtung, Strike-Abstand und unterschiedlichen Zeitwerten.
Häufige Fragen
Was unterscheidet ihn vom Bear Put Spread?
Beim Bear Put Spread haben beide Optionen denselben Verfall. Beim Put Diagonal unterscheiden sich zusätzlich die Laufzeiten.
Warum liegt der Long-Put-Strike typischerweise höher?
Der höher liegende Long Put bildet die längerfristige bärische Hauptposition, während der niedrigere Short Put kurzfristige Prämie liefert.
Strategie selbst durchrechnen
Im Options-Simulator kannst Du die Eingaben verändern und das Ergebnis direkt vergleichen.
Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Optionen sind komplexe Finanzinstrumente und können zu erheblichen Verlusten führen.
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