Warren Buffett reduziert Apple: Zeit zum Handeln?

Viele haben es nicht geglaubt, nun ist es Realität geworden: Warren Buffett hat seine Apple-Position um 13 % reduziert. Das vorbörsliche Kursminus zeugt davon, dass einige Anleger sich nun deswegen Sorgen machen. Doch sollte man die Aktie jetzt wirklich verkaufen?

Erwartungen übertroffen

Schauen wir uns dazu die jüngsten Quartalszahlen an: Apple (NASDAQ:{{6408|AAPL}}) verzeichnete im letzten Quartal einen Umsatz- und Gewinnrückgang, schlug aber die Erwartungen der Wall Street.

Bei den Einzelsparten verzeichneten die Segmente iPhone und Wearables einen Umsatzrückgang von jeweils 10 %, während bei den iPads die Erlöse sogar um 16 % im Vorjahresvergleich fielen. Zuwächse gab es dagegen in den Bereichen Services (+14 %) und Macs (+4 %).

Positiv: Das wichtige China-Geschäft schnitt mit einem Umsatz von 16,37 Mrd. USD deutlich besser als erwartet ab. „Ich habe ein gutes Gefühl in Bezug auf China. Ich denke mehr an die langfristige Entwicklung und nicht an die nächste Woche“, so Apple-Chef Tim Cook.

Wie Du der nachfolgenden Grafik entnehmen kannst, lag Apple beim Gewinn pro Aktie in den letzten acht Quartalen sieben Mal über den Erwartungen der Analysten.

Massiver Aktienrückkauf

Der Grund, warum die Aktie Am Freitag über 6 % stieg, war jedoch die Genehmigung eines neuen Aktienrückkaufprogramms im Wert von 110 Mrd. USD und die Erhöhung der Quartalsdividende um 4 % auf 0,25 USD. Damit bleibt das Unternehmen seiner Linie treu und beteiligt seine Aktionäre fürstlich an seinem Erfolg.

Ich teile nicht die Sorgen mancher Aktionäre, dass das Rückkaufprogramm sich negativ in den Büchern von Apple niederschlagen wird. 110 Mrd. USD entsprechen ungefähr dem jährlichen Free Cashflow von Apple. Das ist für Apple zu stemmen. Dennoch bin ich als Apple-Aktionär bezüglich des Rückkaufs eher zwiegespalten. Denn es ist ein Eingeständnis dafür, dass die Zeit des großen Wachstums bei Apple vorbei ist und das Management derzeit keine anderen Impulse generieren kann.

Dazu sei gesagt: Aktien sollten nur zu attraktiven Preisen zurückgekauft werden, sonst passiert das, was Apple in den letzten Jahren bereits passiert ist. Der Kurs steht trotz massiven Rückkaufs da, wo er vor 2,5 Jahren schon stand. Anders gesagt betreibt Apple Financial Engineering. Siehe auch die jüngsten Quartalszahlen. Der Nettogewinn ging um 2 % auf 23,64 Mrd. USD zurück, während der Gewinn pro Aktie (1,53 $) dem Vorjahreswert entsprach. Grund: Reduzierung des Aktienbestandes.