Optionen · Strategie
Short Put einfach erklärt: Prämie, Break-even und Risiko
Beim Short Put verkaufst Du eine Put-Option und kassierst eine Prämie. Dafür übernimmst Du die Verpflichtung, Aktien gegebenenfalls zum Strike zu kaufen.
Ergebnis am Verfallstag
Payoff-Diagramm
Was ist ein Short Put?
Ein Short Put ist eine verkaufte Verkaufsoption. Der Käufer besitzt das Recht, Dir den Basiswert zum Strike anzudienen. Für diese Verpflichtung erhältst Du die Optionsprämie.
Bleibt die Aktie über dem Strike, kann die Option wertlos verfallen und die Prämie bleibt vollständig bei Dir. Fällt die Aktie deutlich, steigt Dein Verlust ähnlich wie bei einer Aktienposition unterhalb des effektiven Einstands.
So ist die Strategie aufgebaut
- Put verkaufen
- Prämie vereinnahmen
- Strike und Laufzeit wählen
- Margin oder ausreichende Liquidität berücksichtigen
Konkretes Beispiel
Eine Aktie steht bei 100 US-Dollar. Du verkaufst einen 95er Put für 2,50 US-Dollar. Du erhältst 250 US-Dollar. Bleibt die Aktie über 95 US-Dollar, ist die Prämie Dein maximaler Gewinn. Fällt sie auf 80 US-Dollar, liegt der innere Wert des Puts bei 15 US-Dollar; nach Prämie beträgt der Verlust 12,50 US-Dollar je Aktie.
Gewinn, Verlust und Break-even
Der Break-even liegt beim Strike minus Prämie, also bei 92,50 US-Dollar. Oberhalb des Strikes ist der maximale Gewinn auf die Prämie begrenzt. Unterhalb des Break-even wächst der Verlust, bis theoretisch ein Aktienkurs von null erreicht wäre.
Wann kann die Strategie sinnvoll sein?
Die Strategie passt zu einer neutralen bis bullischen Erwartung. Sie ist besonders nachvollziehbar, wenn Du die Aktie zum gewählten Strike grundsätzlich übernehmen würdest.
Die wichtigsten Risiken
Ein großer Kurssturz kann hohe Verluste erzeugen. Zusätzlich können Margin-Anforderungen steigen und eine vorzeitige Zuteilung ist möglich.
Merksatz: Ein Short Put ist kein kostenloser Cashflow – die Prämie ist die Gegenleistung für ein echtes Aktienrisiko.
Häufige Fragen
Kann ich beim Short Put Aktien eingebucht bekommen?
Ja. Bei einer Zuteilung kaufst Du in der Regel 100 Aktien je Standardkontrakt zum Strike.
Was ist der Unterschied zum Cash-Secured Put?
Beim Cash-Secured Put wird das für eine mögliche Einbuchung benötigte Kapital bewusst vollständig vorgehalten.
Strategie selbst durchrechnen
Im Options-Simulator kannst Du Strikes, Prämien und Laufzeiten verändern und den Payoff direkt vergleichen.
Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Optionen sind komplexe Finanzinstrumente und können zu erheblichen Verlusten führen.
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