Optionen · Strategie
Bull Put Spread einfach erklärt: Prämie mit definiertem Risiko
Der Bull Put Spread ist eine bullische Credit-Strategie. Du verkaufst einen Put und kaufst einen tieferen Put als Schutz.
Ergebnis am Verfallstag
Payoff-Diagramm
Was ist ein Bull Put Spread?
Der höhere Short Put liefert mehr Prämie als der niedrigere Long Put kostet. Dadurch entsteht ein Netto-Credit.
Bleibt die Aktie über dem Short-Strike, können beide Puts wertlos verfallen. Fällt sie stark, begrenzt der Long Put den maximalen Verlust.
So ist die Strategie aufgebaut
- Short Put am höheren Strike
- Long Put am niedrigeren Strike
- gleicher Verfall
- Netto-Credit vereinnahmen
Konkretes Beispiel
Du verkaufst einen 95er Put für 3 US-Dollar und kaufst einen 90er Put für 1,20 US-Dollar. Der Netto-Credit beträgt 1,80 US-Dollar bei fünf Punkten Spread-Breite.
Gewinn, Verlust und Break-even
Der maximale Gewinn beträgt 1,80 US-Dollar je Aktie. Der Break-even liegt bei 93,20 US-Dollar. Der maximale Verlust beträgt 3,20 US-Dollar je Aktie und wird unterhalb des 90er Strikes erreicht.
Wann kann die Strategie sinnvoll sein?
Der Bull Put Spread passt zu stabilen bis steigenden Kursen und zu Anlegern, die Prämienstrategien mit klar begrenztem Risiko bevorzugen.
Die wichtigsten Risiken
Ein schneller Kurssturz kann den Maximalverlust erreichen. Auch vorzeitige Zuteilung des Short Puts ist möglich.
Merksatz: Beim Bull Put Spread zählt nicht nur der Credit, sondern das Verhältnis von Credit, Break-even und maximalem Verlust.
Häufige Fragen
Ist der Bull Put Spread sicherer als ein Short Put?
Das maximale Verlustrisiko ist klar begrenzt. Dafür ist auch die Prämie niedriger, weil der Long Put bezahlt werden muss.
Was passiert, wenn beide Puts im Geld sind?
Am Verfall begrenzt die Differenz der Strikes den maximalen Wert des Spreads. Vorher können Assignment und Ausübung zusätzliche Schritte verursachen.
Strategie selbst durchrechnen
Im Options-Simulator kannst Du Strikes, Prämien und Laufzeiten verändern und den Payoff direkt vergleichen.
Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Optionen sind komplexe Finanzinstrumente und können zu erheblichen Verlusten führen.
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