Optionen · Strategie
Bull Call Spread einfach erklärt: Steigende Kurse, begrenztes Risiko
Der Bull Call Spread ist eine bullische Debit-Strategie mit klar begrenztem Verlust und Gewinn. Ein verkaufter Call reduziert die Kosten des gekauften Calls.
Ergebnis am Verfallstag
Payoff-Diagramm
Was ist ein Bull Call Spread?
Du kaufst einen Call mit niedrigerem Strike und verkaufst gleichzeitig einen Call mit höherem Strike und demselben Verfallstag. Die Differenz der Prämien ist Dein Netto-Debit.
Der höhere Short Call finanziert einen Teil des Long Calls. Dafür endet das Gewinnpotenzial am oberen Strike.
So ist die Strategie aufgebaut
- Long Call am niedrigeren Strike
- Short Call am höheren Strike
- gleicher Verfallstag
- Netto-Debit als Kapitaleinsatz
Konkretes Beispiel
Du kaufst einen 100er Call für 6 US-Dollar und verkaufst einen 110er Call für 2,50 US-Dollar. Der Netto-Debit beträgt 3,50 US-Dollar. Die Spread-Breite beträgt 10 US-Dollar, sodass maximal 6,50 US-Dollar je Aktie verdient werden können.
Gewinn, Verlust und Break-even
Der maximale Verlust entspricht dem Netto-Debit von 3,50 US-Dollar. Der Break-even liegt bei 103,50 US-Dollar. Oberhalb des 110er Strikes ist der maximale Gewinn erreicht.
Wann kann die Strategie sinnvoll sein?
Der Bull Call Spread passt zu einer moderat bis klar bullischen Erwartung, wenn Du ein konkretes Kursziel hast und die Kosten eines einzelnen Long Calls reduzieren möchtest.
Die wichtigsten Risiken
Die Strategie ist zwar klar begrenzt, aber auch der Gewinn ist gedeckelt. Ein explosiver Kursanstieg oberhalb des Short-Strikes bringt keinen zusätzlichen Profit.
Merksatz: Der Bull Call Spread tauscht unbegrenztes Gewinnpotenzial gegen einen günstigeren Einstieg und ein definiertes Risiko.
Häufige Fragen
Warum nicht nur den Long Call kaufen?
Der Short Call reduziert die Nettokosten. Dafür wird das Gewinnpotenzial oberhalb seines Strikes begrenzt.
Kann der Short Call vorzeitig zugeteilt werden?
Ja. Der Long Call begrenzt zwar das wirtschaftliche Risiko, eine vorzeitige Zuteilung kann trotzdem organisatorische Folgen haben.
Strategie selbst durchrechnen
Im Options-Simulator kannst Du Strikes, Prämien und Laufzeiten verändern und den Payoff direkt vergleichen.
Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Optionen sind komplexe Finanzinstrumente und können zu erheblichen Verlusten führen.
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