Optionen · Strategie
Iron Condor einfach erklärt: Seitwärtsrendite mit definiertem Risiko
Der Iron Condor ist eine der bekanntesten neutralen Optionsstrategien. Er kombiniert zwei Credit-Spreads und schafft eine breite Gewinnzone zwischen zwei Short-Strikes.
Ergebnis am Verfallstag
Payoff-Diagramm
Was ist ein Iron Condor?
Auf der Unterseite liegt ein Bull Put Spread, auf der Oberseite ein Bear Call Spread. Beide Teilpositionen liefern typischerweise Prämie.
Die äußeren Long-Optionen begrenzen das Risiko. Deshalb weißt Du bereits beim Einstieg, wie hoch Gewinn und Verlust maximal werden können.
So ist die Strategie aufgebaut
- Long Put am niedrigsten Strike
- Short Put darüber
- Short Call oberhalb des Kurses
- Long Call am höchsten Strike
Konkretes Beispiel
Die Aktie steht bei 100 US-Dollar. Du kaufst den 85er Put, verkaufst den 90er Put, verkaufst den 110er Call und kaufst den 115er Call. Aus allen vier Legs entsteht beispielsweise ein Netto-Credit von 2,20 US-Dollar.
Gewinn, Verlust und Break-even
Der maximale Gewinn entspricht dem Credit. Bei fünf Punkten Flügelbreite liegt der maximale Verlust im Beispiel bei 2,80 US-Dollar je Aktie. Die Break-even-Punkte liegen bei 87,80 und 112,20 US-Dollar.
Wann kann die Strategie sinnvoll sein?
Der Iron Condor passt zu einer neutralen Markterwartung, wenn Du davon ausgehst, dass die Aktie bis zum Verfall innerhalb eines definierten Bereichs bleibt.
Die wichtigsten Risiken
Starke Trends oder Kurssprünge können einen der beiden Flügel belasten. Zudem erhöhen vier Legs Komplexität, Bid-Ask-Spreads und mögliche Gebühren.
Merksatz: Beim Iron Condor kaufst Du Dir mit den äußeren Long-Optionen einen klar definierten Maximalverlust.
Häufige Fragen
Was ist der Unterschied zum Short Strangle?
Der Short Strangle hat keine äußeren Schutzoptionen. Beim Iron Condor begrenzen zwei Long-Optionen das Risiko.
Müssen beide Flügel gleich breit sein?
Nein. Asymmetrische Condors sind möglich. Für den Einstieg ist eine symmetrische Struktur jedoch leichter zu verstehen.
Strategie selbst durchrechnen
Im Options-Simulator kannst Du Strikes, Prämien und Laufzeiten verändern und den Payoff direkt vergleichen.
Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Optionen sind komplexe Finanzinstrumente und können zu erheblichen Verlusten führen.
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