Optionen · Strategie
Iron Butterfly einfach erklärt: Hoher Credit, enge Gewinnzone
Die Iron Butterfly konzentriert ihre maximale Gewinnchance auf einen einzigen mittleren Strike. Sie ähnelt einem Short Straddle mit zwei Schutzflügeln.
Ergebnis am Verfallstag
Payoff-Diagramm
Was ist ein Iron Butterfly?
Put und Call werden am gleichen mittleren Strike verkauft. Zusätzlich kaufst Du einen tieferen Put und einen höheren Call als Schutz.
So entsteht eine Credit-Strategie mit begrenztem Risiko. Der maximale Gewinn liegt genau am gemeinsamen Short-Strike.
So ist die Strategie aufgebaut
- Long Put unterhalb
- Short Put am mittleren Strike
- Short Call am selben Strike
- Long Call oberhalb
Konkretes Beispiel
Die Aktie steht bei 100 US-Dollar. Du kaufst den 90er Put, verkaufst Put und Call am 100er Strike und kaufst den 110er Call. Der Netto-Credit bestimmt Gewinnzone und Break-even-Punkte.
Gewinn, Verlust und Break-even
Der maximale Gewinn entspricht dem Credit und entsteht bei einem Schlusskurs am mittleren Strike. Die beiden Long-Flügel begrenzen den maximalen Verlust.
Wann kann die Strategie sinnvoll sein?
Die Strategie passt zu einer sehr engen Seitwärtserwartung rund um einen konkreten Zielkurs und wenn Du ein definiertes Risiko möchtest.
Die wichtigsten Risiken
Die Gewinnzone ist enger als beim Iron Condor. Schon moderate Kursbewegungen weg vom Short-Strike reduzieren den Gewinn deutlich.
Merksatz: Die Iron Butterfly bietet oft mehr Credit als ein breiter Iron Condor, verlangt dafür aber eine präzisere Kurslandung.
Häufige Fragen
Was ist der Unterschied zum Iron Condor?
Beim Iron Condor liegen Short Put und Short Call auseinander. Bei der Iron Butterfly teilen sie denselben Strike.
Ist der maximale Verlust begrenzt?
Ja. Die äußeren Long-Optionen definieren den maximal möglichen Verlust.
Strategie selbst durchrechnen
Im Options-Simulator kannst Du Strikes, Prämien und Laufzeiten verändern und den Payoff direkt vergleichen.
Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Optionen sind komplexe Finanzinstrumente und können zu erheblichen Verlusten führen.
Diskussion