Optionen · Strategie
Short Straddle einfach erklärt: Prämien für Seitwärtsmärkte
Der Short Straddle kassiert gleichzeitig Call- und Put-Prämie am selben Strike. Dafür übernimmt der Verkäufer sehr große Risiken auf beiden Seiten.
Ergebnis am Verfallstag
Payoff-Diagramm
Was ist ein Short Straddle?
Du verkaufst einen Call und einen Put mit identischem Strike und Verfall. Der maximale Gewinn entsteht, wenn die Aktie am Verfall genau am Strike steht.
Je weiter sich der Kurs vom Strike entfernt, desto stärker sinkt der Gewinn. Nach oben ist das Risiko wegen des Short Calls theoretisch unbegrenzt.
So ist die Strategie aufgebaut
- Short Call verkaufen
- Short Put verkaufen
- gleicher Strike
- gleicher Verfallstag
Konkretes Beispiel
Die Aktie steht bei 100 US-Dollar. Du verkaufst Call und Put am 100er Strike für jeweils 4,50 US-Dollar. Insgesamt erhältst Du 9 US-Dollar je Aktie. Die Break-even-Punkte liegen bei 91 und 109 US-Dollar.
Gewinn, Verlust und Break-even
Der maximale Gewinn entspricht der gesamten Prämie. Unter 91 und über 109 US-Dollar entstehen im Beispiel Verluste. Auf der Call-Seite ist der Verlust theoretisch unbegrenzt.
Wann kann die Strategie sinnvoll sein?
Die Strategie passt nur zu einer sehr klaren Seitwärtserwartung und zu erfahrenen Händlern, die Margin und offene Risiken aktiv steuern.
Die wichtigsten Risiken
Starke Kursbewegungen oder Volatilitätsanstiege können die Position schnell belasten. Das Verlustrisiko ist deutlich größer als die vereinnahmte Prämie.
Merksatz: Beim Short Straddle ist die Gewinnzone eng und der Credit begrenzt – die Außenrisiken sind dagegen sehr groß.
Häufige Fragen
Warum ist der maximale Gewinn am Strike?
Dort würden sowohl Call als auch Put am Verfall wertlos sein und die komplette vereinnahmte Prämie bliebe erhalten.
Welche Alternative begrenzt das Risiko?
Eine Iron Butterfly ergänzt auf beiden Seiten Long-Optionen und definiert damit einen maximalen Verlust.
Strategie selbst durchrechnen
Im Options-Simulator kannst Du Strikes, Prämien und Laufzeiten verändern und den Payoff direkt vergleichen.
Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Optionen sind komplexe Finanzinstrumente und können zu erheblichen Verlusten führen.
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