Optionen · Strategie
Long Call Condor einfach erklärt: Breitere Zielzone als beim Butterfly
Der Long Call Condor nutzt vier Call-Strikes und schafft eine breitere Zielzone als ein klassischer Butterfly.
Ergebnis am Verfallstag
Payoff-Diagramm
Was ist ein Long Call Condor?
Du kaufst Calls am niedrigsten und höchsten Strike und verkaufst die beiden mittleren Calls.
Zwischen den beiden mittleren Strikes entsteht eine relativ breite obere Payoff-Zone. Außerhalb der äußeren Strikes bleibt das Ergebnis begrenzt.
So ist die Strategie aufgebaut
- Long Call am niedrigsten Strike
- Short Call am zweiten Strike
- Short Call am dritten Strike
- Long Call am höchsten Strike
Konkretes Beispiel
Mit Strikes 90, 95, 105 und 110 liegt die bevorzugte Zone zwischen 95 und 105 US-Dollar. Dort erreicht der Condor seinen hohen Payoff-Bereich.
Gewinn, Verlust und Break-even
Der maximale Verlust entspricht typischerweise dem Netto-Debit. Zwei Break-even-Punkte liegen zwischen den äußeren und mittleren Strikes. Gewinn und Verlust sind auf beiden Seiten begrenzt.
Wann kann die Strategie sinnvoll sein?
Die Strategie passt zu einer Seitwärtserwartung innerhalb eines Kurskorridors, wenn Dir ein einzelner Zielstrike wie beim Butterfly zu eng ist.
Die wichtigsten Risiken
Vier Legs erhöhen Komplexität und Transaktionskosten. Außerdem hängt die Attraktivität stark von Strike-Abständen und Nettoprämie ab.
Merksatz: Der Condor verbreitert die Zielzone des Butterfly – dafür ist der maximale Gewinn meist niedriger.
Häufige Fragen
Warum vier verschiedene Strikes?
Die beiden mittleren Strikes schaffen eine breite Zielzone, während die äußeren Long Calls das Risiko begrenzen.
Kann man den Condor auch mit Puts bauen?
Ja. Entsprechende Put-Condor-Strukturen können einen vergleichbaren Verfallstags-Payoff erzeugen.
Strategie selbst durchrechnen
Im Options-Simulator kannst Du Strikes, Prämien und Laufzeiten verändern und den Payoff direkt vergleichen.
Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Optionen sind komplexe Finanzinstrumente und können zu erheblichen Verlusten führen.
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